一直看好新能源。最近重点关注到了新天绿能，是因为有券商首次覆盖该公司，且是顶级券商。这家公司是河北最大的天然气分销商以及风电运营商。其中风电的潜力非常大。国资背景、北京周边、基础业务好。风电业务5.6GW-13GW-40+GW。天然气业务除了稳健增长还有改善逻辑。现金流好。以下是几个要点。
从投资层面来看，这个公司前景可见度高，想象力可能不如之前写过的某些公司，但考虑到未来一众催化和业绩释放，预判前高绝对不是股价的历史最高，如果把预期放低，30%的收益（当前价17.40元）应该是确定性很高的。
1、虽然收入占比仅36%，但风电业务毛利占比已达到80%以上。所以，估值逻辑应该按风电运营商为主。
2、风电业务储备巨大。 截至2021年上半年风电装机容量5.6GW，但累计取得国家核准的风电计划容量达7.3GW，风资源协议容量46.5GW。光伏现在基本没有，但协议容量也有9.9GW。这些为后续好多年的装机都打下了坚实基础。
3、河北区位优势。河北省位于华北电网负荷中心，拥有良好的电网构架及多条特高压线路，可将风电外送至北京等其余电力需求中心，远期消纳情况较好，有利于公司的项目建设和盈利性。河北规划2025年风电装机43GW，较2020年的22.7接近翻倍；光伏装机54GW，较2020年的21.9GW翻1.5倍。虽然不是都给公司，但同样说明了空间巨大。
4、风电运营改善。这个偏细节，大的逻辑是运营效率高，原有的弃风率偏高的问题将随着雄安、冬奥会带来的的配套建设得到显著改善。
5、天然气业务是打底的。京津冀地区用量稳健增长。公司主要经营模式是分销，赚差价，走量。新投建的唐山LNG项目是做了中游基础设施，获取LNG处理收益，等于是产业链布局更进一步。2020年整体天然气业务实现利润约5.2亿元，唐山项目考虑股权比例后公司利润增厚有望超过7亿，还是相当可观的。