莫刻舟求剑：社融/M1数据差，为什么进出口，PMI，汇率还不错，CPI/PPI也没有更差？除了挤水分这些，说明我们的经济从过去依赖货币投放地产，制造业向龙头靠拢不需要太多capex来再扩规模，进入追求利润时代了，微观层面体现为减产涨价，政策也不鼓励盲目上产能。