最近我慢慢明白，要把宏观经济的策略+微观的自下往上一起结合起来看，才能看的更清楚和明白。
最近我慢慢都意识到，目前中美之间的周期是不太一样的，目前美国的加息周期已经接近的尾声，在美国是加息周期内的时候，美债的收益率会飙升，而进一步会加大对亚太地区的资金流动性行程较大的压力，而那些对流动性和利率比较敏感的板块就会下来了，以及那种估值很高的板块，比如像科技，医药等
而目前中国的一个大的周期是进入了安全大于效率的时代，目前地产行业的企业杠杆要去，地方政府的杠杆要去，加上百姓现在的不愿意大的消费的支出，所以可能进入通缩现象，而我们目前的预期没有那么好，而这个时候中央政府开始加杠杆，以中央政府加杠杆来对冲地方的去杠杆，来开始新的一轮周期。如果加上明年的加息周期结束，流动性变好，可能大家的预期会变好#美国国债收益率飙升#