京东方股票价值评估记录0419：收入仍为负增长且盈利水平较差，风险较大，长期持续关注
1 定性来看：
1.1 宏观方面：受消费电子需求影响较大。
1.2 行业方面：全球液晶显示面板龙头企业。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级10家买入/1家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益0.13元/股（关键假设），按照70分位市盈率63来看，股价应在8.2左右，按照30分位市盈率45来看，股价应在5.9，合理股价应在5.9-8.2区间。但整体行业市盈率偏高，该估计同样有较大的虚高嫌疑，谨慎看待。
2.2 价格：30日平均股价4.1。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价4.1相比，44%--100%的盈利区间；与目前股价4.3相比，存在37%--91%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价目前较低，调整完成后可以考虑长期持有买入。同样，很可能估值存在虚高风险。
2.4 关键指标：收入规模增长仍为负增长，盈利水平较差
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年20%、20年17%、21年63%、22年-19%、23年-2%
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年15%、20年20%、21年29%、22年12%、23年13%
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年0%、20年3%、21年14%、22年-1%、23年0%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年2%、20年5%、21年24%、22年5%、23年2%。
2.4.5 行业平均PE：89，该公司PE8与行业平均相比略低。
3、交易行为来看：近期机构上调评级，目前有止跌企稳迹象。
4 风险：经营业绩不及预期，电子消费降级，盈利水平变差。
5 交易策略：
5.1 短期：流通筹码平均成本3.96元，股性活跃度较差，持续关注进入机会。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利恢复情况，估值可能虚高且盈利性较差，长期持续关注
PS：该号致力于企业价值评估的笔记，希望朋友们能够喜欢、关注、转发。以上只是个人投资笔记，仅供参考交流，不作为投资依据，如有错误，麻烦指正！