三一重工股票价值评估记录0417：收入增长及盈利水平逐渐恢复，估值偏低，适合长线价值投资者关注
1 定性来看：
1.1 宏观方面：24年国内设备更新政策推动，业绩上涨存在机会。
1.2 行业方面：国内工程机械龙头企业。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级7家买入/0家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益0.88元/股（关键假设），按照70分位市盈率28.3来看，股价应在24.9左右，按照30分位市盈率25.3来看，股价应在22.3，合理股价应在22.3-24.9区间。
2.2 价格：30日平均股价14.6。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价14.6相比，53%--71%的盈利区间；与目前股价15.3相比，存在46%--63%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价目前较低，调整完成后可以考虑长期持有买入。
2.4 关键指标：收入规模增长预计会逐渐转负为正，盈利水平将逐步回归正轨
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年37%、20年31%、21年7%、22年-34%、23年Q3-5%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年33%、20年30%、21年26%、22年24%、23年29%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年15%、20年16%、21年12%、22年6%、23年7%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年29%、20年30%、21年20%、22年7%、23年6%。
2.4.5 行业平均PE：23，该公司PE27与行业平均相比略高。
3、交易行为来看：国家队青睐，但当前走势疲软，上行压力不小。
4 风险：经营业绩不及预期，盈利水平变差。
5 交易策略：
5.1 短期：流通筹码平均成本14.元，股性活跃度较差。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利恢复情况，估值偏低，适合长线价值投资者关注
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