中金黄金股票价值评估记录0415：23年收入略有增长，盈利能力一般，目前股票价格围绕价值正常波动，持续关注走势
1 定性来看：
1.1 宏观方面：地缘政治和美联储加息等因素影响，支撑全球黄金需求整体向好。
1.2 行业方面：中国有色金属行业龙头企业，黄金龙头企业。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级19家买入/0家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益0.68元/股（关键假设），按照70分位市盈率23.1来看，股价应在15.7左右，按照30分位市盈率19.5来看，股价应在13.3，合理股价应在13.3-15.7区间。
2.2 价格：30日平均股价12.3。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价12.3相比，8%--28%的盈利区间；与目前股价13.5相比，存在-2%--16%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价相对合理区间，可以等待股价调整。
2.4 关键指标：收入规模持续增长，但盈利能力一般
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年23%、20年13%、21年17%、22年2%、23年Q314%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年11%、20年13%、21年11%、22年12%、23年13%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年2%、20年4%、21年3%、22年4%、23年6%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年1%、20年7%、21年7%、22年8%、23年8%。
2.4.5 行业平均PE：48.7，该公司PE与行业平均相比较低。
3、交易行为来看：走势有疲软迹象，盈利盘较多，活跃度较差。
4 风险：经营业绩不及预期，盈利水平变差。
5 交易策略：
5.1 短期：历史分红率在1.5%左右，23年预计差不多，可以结合短期趋势考虑。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利情况，长期持续关注走势
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