长江电力股票价值评估记录0411：23年收入增长明显，盈利能力较好，目前处于低估，可找准机会进入
1 定性来看：
1.1 宏观方面：水电为可持续再生资源，国家支持产业。
1.2 行业方面：全球最大的水电上市公司，运行管理三峡葛洲坝等电站。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级19家买入/4家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益1.4元/股（关键假设），按照70分位市盈率28来看，股价应在39.2左右，按照30分位市盈率25来看，股价应在35，合理股价应在35-39.2区间。
2.2 价格：30日平均股价25。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价25相比，40%--57%的盈利区间；与目前股价25.6相比，存在40%--57%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价相对低估，可以瞅准机会买入。
2.4 关键指标：收入规模23年增长明显，盈利能力较好
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年-3%、20年16%、21年-4%、22年-6%、23年9%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年63%、20年63%、21年62%、22年57%、23年58%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年43%、20年46%、21年48%、22年42%、23年38%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年15%、20年17%、21年15%、22年12%、23年14%。
2.4.5 行业平均PE：26，该公司PE与行业平均基本相近。
3、交易行为来看：目前走势较弱，走势疲软，活跃度较差。
4 风险：经营业绩不及预期，收入规模下降。
5 交易策略：
5.1 短期：历史分红率在3%左右，23年分红值得期待，找准机会进入。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利情况，长期持续关注
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