福耀玻璃股票价值评估记录0407：政策支持产业，成长性及盈利能力较高，调整到位后进入
1 定性来看：
1.1 宏观方面：24年经济GDP目标5%，政府支持性产业。
1.2 行业方面：国内汽车玻璃制造龙头企业，全球最大的汽车玻璃制造商。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级16家买入/5家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益2.4元/股（关键假设），按照70分位市盈率19.9来看，股价应在47.8左右，按照30分位市盈率19.0来看，股价应在45.6，合理股价应在45.6-47.8区间。
2.2 价格：30日平均股价43.5。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价43.5相比，5%--10%的盈利区间；与目前股价45.0相比，存在1%--6%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价基本上处在合理的价格区间，待调整到位后再考虑进入。
2.4 关键指标：成长性及盈利能力较好
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年4%、20年-6%、21年19%、22年19%、23年18%。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年37%、20年40%、21年36%、22年34%、23年35%。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年14%、20年13%、21年13%、22年17%、23年17%。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年14%、20年12%、21年13%、22年18%、23年19%。
2.4.5 行业平均PE：35，该公司PE略低于行业平均。
3、交易行为来看：目前走势较弱，需关注出手时机。
4 风险：经营业绩不及预期，收入规模下降。
5 交易策略：
5.1 短期：关注走势，调整到位后找准时机进入。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利情况，长期看好持有
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