中微公司股票价值评估记录0403:政策支持产业,成长性及盈利能力较高,找准机会进入
1 定性来看:
1.1 宏观方面:24年经济GDP目标5%,半导体行业为国家大力支持产业。
1.2 行业方面:刻蚀机龙头股,高端半导体微观加工设备公司。
2、定量方面:
2.1 价值判断:
2.1.1 机构评级:六个月内机构评级16家买入/9家增持/0家中性
2.1.2 相对估值:预计24年每股收益3.3元/股(关键假设),按照70分位市盈率67来看,股价应在221.1左右,按照30分位市盈率52来看,股价应在171.6,合理股价应在171.6-221.1区间。
2.2 价格:30日平均股价14.8。
2.3 价值价格综合看:与30日平均股价148相比,16%--49%的盈利区间;与目前股价150相比,存在14%--47%的盈利区间。因此,考虑价值投资30%的安全边际,整体股价目前略低,可以考虑逢低进入。
2.4 关键指标:成长性及盈利能力较好
2.4.1 5年收入增长率(标准10%):19年28%、20年26%、21年31%、22年20%、23年9%。
2.4.2 5年销售毛利率(标准40%):19年35%、20年38%、21年43%、22年46%、23年46%。
2.4.3 5年销售净利率(标准5%):19年10%、20年22%、21年33%、22年25%、23年28%。
2.4.4 5年净资产收益率(标准20%):19年7%、20年12%、21年11%、22年8%、23年11%。
2.4.5 行业平均PE:54,该公司PE略高于行业平均。
3、交易行为来看:目前走势较弱,国家队持股,需关注出手时机。
4 风险:经营业绩不及预期,收入规模下降。
5 交易策略:
5.1 短期:关注走势,找准时机进入。
5.2 长期:关注整体收入规模及盈利情况,长期看好持有
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