长电科技股票价值评估记录0326：收入增长下降且盈利能力下降，结合公司发展等待调整后进入
1 定性来看：
1.1 宏观方面：24年经济GDP目标5%，集成电路和半导体产业是国家大力支持的。
1.2 行业方面：世界第三，中国大陆第一的芯片封测龙头。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级13家买入/4家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益1.5元/股（关键假设），按照70分位市盈率28.7来看，股价应在43.1左右，按照30分位市盈率24.8来看，股价应在37.2，合理股价应在37.2-43.1区间。
2.2 价格：30日平均股价26.1。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价26.1相比，43%--65%的盈利区间；与目前股价29.5相比，存在26%--46%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体目前是值得买入投资的。
2.4 关键指标：23年收入增长明显下降，且收益率降低
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年-1%、20年12%、21年15%、22年11%、23年-17%（Q3同比）。
2.4.2 5年销售毛利率（标准40%）：19年11%、20年15%、21年18%、22年17%、23年14%（Q3同比）。
2.4.3 5年销售净利率（标准5%）：19年0%、20年5%、21年10%、22年10%、23年5%（Q3同比）。
2.4.4 5年净资产收益率（标准20%）：19年1%、20年10%、21年16%、22年14%、23年4%（Q3同比）。
2.4.5 行业平均PE：51。
3、交易行为来看：交易较不活跃，短期趋势不明显。
4 风险：经营业绩不及预期，收入规模下降。
5 交易策略：
5.1 短期：耐心等待调整，机会合适买入。
5.2 长期：关注整体盈利改善情况