全职投资：究竟需要多少钱？

“职业投资”即不再依靠朝九晚五般的挣取工资性收入，而是通过不定期的从现有投资组合中提取现金流、去维持家庭的日常开支。本文首发于同名公号~

有更多时间陪伴家人享受生活，不用再承受职场中的尔虞我诈和工作压力，是很多人选择全职投资的初衷。但毕竟这似一条难以逆行的单行道，须考虑周全！

今年因为疫情的影响，各行各业遭受了不同程度的冲击。部分工薪族收入大降、甚至已停薪在家，开始寻思其他谋生方式。有几位朋友私下找我诉苦，探讨职业投资的可行性。笔者已全职投资五年多，借此机会和各位深入的聊一聊这个话题。@今日话题

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全职做投资 究竟需要多少钱？

说说我的理解。1994年，美国麻省理工学院学者William Bengen提出著名的“4%法则”：即自你退休开始，每年从已有的退休金储备中提取不超过4%的本金，那么就可以实现这笔退休金到死都花不完。

按照这个年提取率“4%法则”我们可以推算出：在剔除自住房产之后，当你手中可供投资的资金、大于家庭每年开支的25倍（1除以4%），那么就已经基本达到了可以随时退休的最低门槛。

假设目前家庭每年开支20万，那么你应有500万以上的可投资金。这是一个不错的思路，但对于职业投资来说、这可能远远不够~

A、通货膨胀

“4%法则”是海外成熟市场环境下的理想值。但此提取方式有一个附加条件：如果之后的通胀率有所波动，那么你仍需根据每年实际通胀水平去调整这个提取率，即4%只是期初提取率。

我国作为新兴经济体，长期可能要应对更加复杂的经济环境、和波动更甚的通胀水平，再综合考虑到我们的预期寿命在未来仍会提高，如果我们仍把逐年的提取率设定为4%、显然是偏多了。

B、投资收益率

剔除通胀的因素，“4%法则”即该投资组合可正常维持二十五年的日常花销。但如果你的投资收益率，长期大幅跑输实际通胀水平了呢？

譬如真实通胀率为10%、而你只能实现6%的长期年化收益率时，那么等于每年提取4%之后、实际该笔资金年均折损了8%的购买力（10%-6%+4%），显然维持不了25年这么久。现实很残酷~ 能长期跑赢实际通胀水平的投资者，少之又少。

如果你还是只会一把梭式押注、或保守的存银行低息理财，那么在市场不确定和降息预期的大背景下，有限的资金肯定不够你折腾几年的。普通的投资者，只能通过积累更多的本金、去保证投资组合的永续性。

C、您的年龄

很多人会忽视年龄因素。30来岁就想着全职投资的小伙、和55岁临近退休的大叔相比，显然不在同一起跑线上。由于前者还很年轻，即未经历家庭开支的高峰期、距离法定领取养老金的年龄还剩数十年。同样全职做投资、年轻是劣势！

为了更好的覆盖掉以上这些风险，确保不会在人生中后期、提前耗尽所有储蓄。我给出的建议是：如果已人到中年、那么有必要把年提取率降低至2.5%左右。即等到可投资金积累至相当于家庭年开支的40倍后、再考虑提前退休的可能性。

如果你还年轻？那么该投资组合须维系今后整整半个世纪的生计，这变数太大了。考虑到年轻人职场空间也比较大，我不建议过早迈出职业投资这一步！

图1：假设投资组合的长期年化收益率为11%，未来实际通胀率为6%/年，初始提取率设在8%，那么这笔钱理论上可以维持到第17年（参考图1、2）。

这仅仅是一个理想值！投资预期设的越高、这种收益越不可能线性的实现。譬如你本想花几年时间、做一轮预期15%年化的长线投资，却在全职投资后的前五年不幸经历了大熊市。这笔钱很可能在市场尚未起色之前、就已经被无法避免的家庭支出消耗殆尽了。

TIPS：每年稳定线性增长的高收益项目，大概率是投资骗局（如高息P2P）。

图2：即使通胀预期不低、投资收益率一般般，每年提取2.5%的话是足够维持很长时间的。 $Lagom低频轮动(CSI2002)$ $中国平安(SH601318)$ $兴业银行(SH601166)$

：我们不必把这个40倍数值，当成财务自由、或者职业投资的终极目标，这只是大致的方向。当你积累的可投资金离这个数值越来越近时，自然距离自由更近了一些。努力吧少年（未完待续）欢迎关注公号 Lagom投资~ 或微博闲聊

《职业投资者日常的一天》