口罩双雄的杜邦分析比较

比较$奥美医疗(SZ002950)$ 奥美医疗和$振德医疗(SH603301)$ 振德医疗的杜邦分析，在今年上半年的ROE比较中，振德的ROE较奥美要略胜一筹。

仔细比较，在销售净利率上，奥美医疗甚至要略胜一筹，两者的经营利润率相若，分别为35%和37%，这不难理解，两者的产品线和销售地域相似，目前均是以出口为主，在归母公司股东净利润占比这里，奥美要更有优势，振德的少数股东约占了上半年净利润的10%。（如果有熟悉的网友可以和我说下原因。）

振德整体ROE好于奥美的关键就在于资产周转率和权益乘数这里，振德的资产周转率更快，关键主要是产量大，产品销售速度更快。在权益乘数那里可能是振德的合同负债以及预收账款拉大的平均总资产的规模，考虑到振德这么多现金在手，应该是没有什么积极性去借银行借款的。从利息负担那里也可以得到证明。