在深圳的大润发看到了加加的面条鲜

报完名，公司证代就找电话过来告诉具体路线和所花时间，还留下手机说有事可随时联系，加加这点做得不错。

我去看了募投的项目，生产经理说生产车间一般建三层高，目测高度已差不多了，公司反复说10月份投产没有问题。

参会的股东每人获赠一小罐茶油，包装相当的精美。杨振董事长也充分体现了湖南人的好客，开会完毕马上安排股东午餐。从午餐的点菜来看，没有铺张浪费。

杨振信心很大，要让加加成为酱油的代名词。

总体感觉加加是一家不会给投资者带来暴力的品种。

大虾们咋看？

抱歉让各位久等了，以下是股东大会摘要，谨供参考。

问： 公司产品线太单薄，公司是否有扩大做蚝油的计划？是否准备把产品线拓展到其他调味品，如湖南辣酱等等（海天就有黄豆酱，味道很好）？

答：
杨振：公司的产品线并不单薄，开发了一系列调味品，佐餐食品等。蚝油未来会作为主要的调味品之一，以前是贴牌，今后加加会自己生产。
公司在四川找到一个很好的合作伙伴，合作做泡菜，专业生产老坛酸菜，将在6月份推出。加加只限于食品方面的多元化。产品线很丰满延伸得到行业的肯定。食醋发展快（这个年报的增长数据不错）四川新投拌餐的辣椒制品和泡菜系列，其中泡菜系列5月16号在四川上市。

问： 公司的长远愿景是什么？（包括经营目标、涉足的领域及达到的行业地位, 十年二十年的经营目标）

答：公司5-10年的目标是产业规模及盈利能力均成为长期位居行业前三强。

问：从美国味好美公司等调味品巨头的发展经历来看，均采用不断外延式并购，并走多品牌战略。加加去年收购了王中王味业，未来在这方面还有哪些长远规划？

答：对于并购这块公司持谨慎态度。公司会以四川湖南河南三个基地为中心向四周扩散。

问：为什么公司募投的项目，20万吨的产能需要4个亿的投入，而海天招股说明书中150吨的产能只需要18个亿的投入，明显单位产能加加食品的投入偏高，这是什么原因？？

答：海天的地不要钱，是政府无偿提供的。也有些工艺不同，如果海天新的产能基地的工艺还是要晒为主的话，那他的投入会更便宜，只需买些钢铺在地面就可以。加加有些工艺设备是从日本进口的，引用了日本的工艺。

问：加加的核心竞争力是什么？加加的竞争对手（海天，李锦计，美味鲜）有啥高明之处，加加有信心战胜他们吗，面对强敌，采取什么措施去战胜？加加和其它酱油企业的战略有何不同？公司在什么地方和竞争对手有差距？优势在哪？

答：
杨振：企业最大的优势就是核心竞争力，加加的优势就是创新。16年发展就是不断创新的过程，淡酱油是最大的创新，之前推出的面条鲜单个产品达一个亿的营业额，3月份原酿造上市，广受好评，6月份原浆系列上市，加加是以淡酱油战略为核心，通过创新来超越对手。
董秘：和对手的差距
行业排名的差距，公司成长的历史不一样，加加才十几年历史，海天号称百年老店。对市场的认识及工艺都不一样。品牌的识知度比加加要早。
各股东也不同，海天由17家企业合成，李锦季有外资背景，产能方面有优势。在过去的10年是酱油发展的黄金十年，竞争对手前三已扩张了产能，有足够的经济能力去做市场。而加加没有预计性的对产能扩张作出安排。
市场前三的市场覆盖面比加加广，在商超，和餐饮业做得相当好，而加加是以家庭消费为主，面向二三线城市。
销售总监：数量有限的人口在一线城市，主导着高端消费，加加过去的弱点：大城市和餐饮业的空白将成为加加未来新的发力点，成长空间，主打高端产品：8元的面条鲜，10元的原酿造，25元的原浆
公司已有专业团队渗透商超，在华东以大润发为主。
经司的经销商团队可以说也是公司的核心竞争力之一，这些经销商一直跟随加加一起成长，有比较大的忠诚度。


问：加加的毛利在同行业中是很高的，海天标注是大豆制造，加加标注是用豆粕制造，毛利高是否因为我们用的是豆粕？

答：国家标准是允许大豆和豆粕，业内的绝大部分用的都是豆粕，海天之前没有申请上市，写的是大豆，要求没那么严，现在改为大豆和脱脂大豆。

用脱脂大豆更能省成本，决定酱油品质的是工艺，酱油是不需要油脂的。转基因大豆是油脂高，蛋白少，公司不会用，而国内的大豆刚好油脂低蛋白多。


问：加加募集资金新增的产能什么时候释放业绩，对新增产能公司有信心全部利用吗？

答：年报批露是4季度，董秘说产能完全释放要3-5年的时间。
从销售数据上看不理想，有客观原因产能的确不够，过去是家簇企业没有扩张，客观原因是产品结构不合理，过去以中低端为主，高端很少。毛利率上升的原因是产品结构的改变，面条鲜在局部省份表现很好，原酿造反映超过预期。
2013年的销售增长大概在10%-15%之间，很难有20%，毛利率预计超过现在。

各位雪友们，已参加了股东大会，详细情况周六全部分享，不好意思，周四周五工作超忙。

由于时间关系，所收集提问公司只解答了部分，董秘承诺将在本月20号前邮件回复。

有也雪友参加了的，请先分享哈。

海天的资料在哪看到的，请给个链接，谢谢。

收购的王中王味业为什么只披露了资产负债表，而没有披露损益表（有什么难言之隐？），请问一下王中王的利润情况，这个问题还是比较重要的，如果是亏损的话，那在并表后，短期会拖累公司业绩。

请帮我问一下，为什么公司募投的项目，20万吨的产能需要4个亿的投入，而海天招股说明书中150吨的产能只需要18个亿的投入，明显单位产能加加食品的投入偏高，这是什么原因？？