$保利地产(SH600048)$海天酱油19年市占率6%（看的别人的数据），如果未来10年还能保持20%的高速增长，那么市占率将达到37%。如果未来15年能保持20%的复合增长，那么市占率将达到92%，这根本不可能，茅台也没那么高，而且不同调味品品牌之间的差距不明显，对我来说，酱油买海天还是李锦记根本无所谓，所以调味品市场未来的市占率可以对标乳制品（我个人觉得达不到伊利蒙牛的市占率）。综上所述，我个人认为海天能达到40%的市占率已经是极限，不可能再高了。而且10年就达到这个目标，然后就不增长了也不太现实。所以未来10年不可能再保持20%的高速增长了，那么看看海天目前的估值，可以说就是为梦想窒息当然我没有考虑整个调味品市场的增长，不过影响不大，和地产一样都是人口红利带动的，地产的人口红利消失，调味品也一样。我反倒觉得头部房企更有优势，有了三道红线的调控，未来10年保持15%以上的增长没什么问题。还有就是说到确定性，我能算出来保利万科未来两年大概的净利润，但是算不出海天的。因为我无法确定未来两年它还能保持高增速，换成茅台五粮液我都相信会继续增长，但是海天不相信，因为调味品差异确实不大。只是发发牢骚，全仓保利大半年了，目前收益15%，没有做过t，这走势看得我焦虑。不敢在海天下面评论，怕被骂，就来这发了