2023年对于很多投资者来说都是非常不友好的,本人也是,值得庆幸的是自己或许找到了未来很长时间的投资思想。
都说在我大A价值投资没有意义,其实这是严重的偏见。
只要真正客观去研究行业和上市公司,我们会发现股价的持续下跌还是基于基本面的变坏。
而一些基本面持续向好的企业今年反而迎来了不错的上涨。
一些疫情后的企业由于业务的复苏也出现了不错的估值修复,比如高速公路板块。
而比较惨烈的新能源板块,虽然下游需求有增长,但是供应的超常规增长导致供求严重失衡,未来面对的必然就是利润的下滑和估值的杀跌,典型的双杀。
新能源不止在A股,就算在美股市场,也是出现了持续的下跌。
亏钱是一方面,但是亏钱后还是有必要好好总结,投资是一个马拉松,愿已犯的错误在未来可以少犯一点。
同样的板块,以银行为例,四大行就出现了不错的上涨,而一些城市商业银行出现持续下跌,背后的逻辑同样值得我们去深度研究。
如果说2023年有什么收获的话
那么就是明白了高股息的价值,在此基础上,本人总结出了“两高两低”选股思路。
两高:高股息、高现金流
两低:低估值、低成长性
而在“两高两低”中,最值得期待的又是周期股,因为周期股在周期底部并不符合两高两低,但是周期反转后就变成了三高一低:
高股息(远超预期)、高现金流、高成长(困境反转可以理解成高成长)、低估值。
三高一低自然要比两高两低更好。
2023年经过长时间和大幅度的下跌,对于诸多周期股龙头公司已经符合了一低:低估值,以PB衡量就是低于2了。
同时由于市场极卷,未来产能扩张都会变慢,资本开支会大幅度减少,这就能满足一高:高现金流。
资本开支减少,折旧所带来的现金流增加,同时市场逐步鼓励分红率提升,这就能满足另外一高:高股息。
接下来就期待一条了,困境反转。
只要困境反转,就能激活前面三个条件,从而完全满足三高一低。
不用,这些周期龙头股就是明年存在的巨大机会。
2024年开始,要坚决回避通过定增等继续大规模产能扩张的成长股。
主要精力放在挖掘和跟踪“两高两低”的周期股龙头公司,行业包括
1、光伏产业链
2、锂电池产业链
3、矿产类
4、石油化工类(小品种和农药类重点考虑)
房地产产业链依然要保持谨慎。