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本文仅仅分享逻辑，没有任何推荐的意思，据此操作者风险自担，因为毕竟公司股价现在属于阶段性高位，对于一些想短线操作者难度系数极大。
本文的主角 $隆基股份(SH601012)$ 绝对是今年的超级大牛股，从低点的3月份到现在已经翻倍了，知道隆基很久了，但是没有详细跟踪，也没有对整个产业逻辑进行详细的梳理，直到最近再次系统性梳理周期股中的核心资产时才发现，光伏行业已经和印象中的完全不一样了，而作为绝对龙头隆基现在的情况已经好到了无法想象，真不知道自己是怎么想的，对于3月份不到1000亿估值的隆基居然没有发现，这是需要打屁股的。
更多的数字就不列举了，那样势必带来很大的工作量，我怕文章写不下去，这里就把我研究的情况简单说下逻辑。
一、行业空间非常大，从2020年到2040年间至少有20倍的空间，对应每年的装机量增速是非常确定的。
二、行业已经基本脱离必须依靠补贴才能发展的境遇了，在很多国家，相比于传统发电，光伏已经能带来非常好的经济效应了，成本比传统火电低，又清洁，行业的发展自然就走上了非常快速的通道了，2019年全球装机量超过1GW的就超过16个国家了，而且还在快速增加，这样的结果就是客户相对分散了，即便出现贸易上的问题也能相对分散风险了。2019年在国内装机量同比下降比较大因素下，全球实现了比较高速的发展，因为国外装机量已经超过了90GW，同比增速超过了40%。而在国内，根据产业分析，到2021年光伏的发电成本有望达到0.3元/千瓦时，这个价格已经低于我国东部地区的发电成本，在经济效应刺激下，即使没有了政策补贴，行业的大发展也是可以预见的。
三、目前光伏行业的产能规模集中在我国，我国具有绝对的垄断优势，而光伏属于利国利民的产品，接下来也将成为诸多国家的刚需产品，这也是为什么在2018年欧洲会取消对我国光伏产品的双反，由此我们也可以推断，接下来行业的发展也不必考虑太多的贸易问题。
四、国内光伏产业龙头已经加快布局光伏发电产业，比如隆基、 $通威股份(SH600438)$ 、 $特变电工(SH600089)$ 等，都在加速布局光伏发电项目，这本身就有个示范效应，同时在经济效应的带动下，这些公司也必将更大规模建设光伏发电站，这在一定程度上就能完全消耗上游的新增产能。
五、公司数据光伏行业绝对龙头公司，除了没有布局多晶硅料之外，公司已经布局了基本全产业链（从单晶硅棒-单晶硅片-单晶电池片-单晶组件-单晶发电站），在单晶硅片，公司市占率已经高达35%，公司主要产品单晶硅片成本一路下跌，2019年同比2018年又下跌了29%，这都为加速平价上网打下了坚实的基础，以量换价是公司一直以来的经营策略，我们甚至可以这么说，公司对于整个行业的发展都起到了决定性的作用，这得益于公司在2015年专注单晶硅的战略定位，到了2019年，单晶硅已经占有了90%以上的市场了，正式因为单晶硅的技术发展，成本的降低和转换率的提升，短短几年时间平价光伏发电才有可能性。
六、公司已经发力的电池组件正在快速发展，未来必将实现行业第一，在2019年公司电池组件营业收入已经超过了硅片，接下来的产能还将继续高速增长，根据公司公告，公司2020年新增的产能中硅片将增加78%、电池组件将增加114.3%，相当于再造一个隆基。
七、随着平价上网的来临，在巨大的经济效应下，单晶硅片和电池组价格继续大跌的可能性已经不大，但是公司的成本在规模效应以及技术的推动下依然还有下跌空间，在这个样的条件下，公司的毛利率有望得到比较大的提升，在产量大增带来的利润增长远远大于产品价格下跌造成的利润下跌的前提下，公司的净利润有望保持高速增长，并存在大超预期的可能性。
八、公司多项指标远远甩同行几条街，无论毛利率、产能、三费占比、技术实力等等，应该说在整个市场上基本找不到对等的对手，简单举个例子，公司的财务费用远远低于同行业销售额更低的晶澳科技等，即使和另一个巨头通威股份（公司也是牛到很难找到对手，通威股份的多晶硅料供应给隆基股份，因此存在上下游关系）相比，公司也可以吊打。
九、公司技术经常刷新行业的认知，截止到2019年底，公司单晶双面PERC电池转换效率最高已经达到24.06%，打破了行业认为的24%的效率评价，我们不能小看这么一点点的突破，带来的后果是技术的持续进步，转换率的提升又将加速成本的下降。
十、分布式发电、电池储能技术的发展，这些都为未来的行业大发展提供了更大的想象空间，以特斯拉为标杆的BIPV有望迎来爆发式增长，因为现在分布式发电已经具备了非常好的经济效应，毫无疑问，公司是这一块的首选供应商。
总而言之，从公司现状来看，能够数出来的优点太多太多了，而且更多是非常暴的点，当然也会有一些不好的情况，目前来看，主要有三点：
一、整个行业都在跨越式增加新产能，比如东方日升就抛出了个投资110亿的项目，大家都在上大项目，产能快速的增长则必将导致行业毛利率的提升带来了障碍。
二、主营收入在国外，存在地域的风险问题，另外就是汇兑损益的不确定性。
三、并网的问题，我始终还是有点担心国家电网、南方电网等的阻拦问题，毕竟之前的火电等投资巨大，这里有很多说不清的东西，不是有经济效应就能横着发展的。
总结一下：
公司是一个好到没有朋友的公司，虽然行业的发展还有可能存在挫折，但是大趋势已经不可能改变了，公司只要不作死就不会死，只会越来越好，按照现在正常情况下发展，公司利润有望在2021年就突破百亿净利润，考虑到行业的长期高速发展以及公司的绝对龙头地位，长期看我认为可以大胆一点，给与公司5000亿的估值。
总而言之一句话，接下来就天天期盼公司股价下跌。