谈一谈“迟钝”在周期股投资中的作用

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做周期股几年了,但是之前很少有像现在这样把自己的经验好好总结一下,这或许就是写作带给自己的提升,与人分享有时最大的受益者其实就是自己。

以前周期股投资我可能内心有个系统,但是并没有比较全面的写下来,自然很多时候就没有办法输出,而最近一段时间在与周期股投资爱好者朋友聊天当中我时常回忆自己经历过的案例,在回忆与总结中发现都有共同的一些规律,于是我通过每天的写作不断总结出来,今天我要讲的是“迟钝”在周期股投资中的应用。

熟悉我的朋友可能知道,我做周期股投资是比较谨慎的,我也说了很多次就是我喜欢做那种不见兔子不撒鹰的事,如果我发现这个逻辑并不是真正的反转逻辑,那我就会采取等待的策略,因此在投资中就会显得有点迟钝,其结果往往是很难布局在最低点或者说一般的反弹都会完美错过。有好心者朋友劝我好好重新审视下投资系统,也有恶意者直接因为我多次错过反弹行情而在我面前嚣张跋扈,对于善意者我的回答是投资结果告诉我自己接下来要做的事情就是坚持自己的投资系统,如果需要修改的话那就是把投资范围更缩小一点,而对于恶意者我的态度就是我根本不在乎你们的看法。

迟钝可能会让我丢失很多机会,比如当时磷化工涨价,因为要好好研究一下逻辑,于是在第三天涨停板才介入600078(澄星股份),而且仓位还不重,虽说也有一点受益,不过总体价值不大;再比如钴的反弹,由于我并不认为钴已经开始反转了,所以完美错过了$华友钴业(SH603799)$$寒锐钴业(SZ300618)$比较大幅度的反弹,最近也错过了锂盐$天齐锂业(SZ002466)$的反弹,实话说看着这些熟悉的品种反弹的机会给错过了心里不难受那是假的,但我更明白相对于浪费一些机会而选择坚持自己的投资系统更加重要。

今天我要来谈谈“迟钝”带给我们周期股投资的一些好处:

一、迟钝虽说会让我们错过一些机会,但也会避免一些坑,尤其一些看起来非常美好的坑。比如前段时间的油运股,因为某些原因油运价格出现暴涨,相关公司601872(招商轮船)出现了连续涨停,这个时候市场就有人开始算利润了,按照当时的油运价格的确股价还需要大涨,但是由于之前对这块已经很长一段时间没有研究了,迟迟不敢进场,通过几天的资料收集并研究,我发现油运市场反转的逻辑还不存在,首先第一个运力在2018年其实增加不少,第二现在整个原油市场都不景气,市场又怎么可能付那么高的价格呢,第三个就是现在油运企业其实日子过得还不错,大家并没有去产能的动力,反而还有增加产能的动力,无论从供应还是需求来看,都没有看到油运市场有反转的逻辑出现,那自然也不能对这样的机会抱有太大的期望值,于是果断放弃,从现在来看,这个决定是正确的。

二、迟钝能让我们抓住大机会。任何一次大机会都很少是一气呵成的,就以周期股投资来讲,其时间跨度往往在半年以上到两年左右。有些朋友以为周期股投资就是产品一涨价股价就会上涨,或者说反转逻辑一出现股价就会大涨,在这里我要和大家分享的是这并不一定,很多时候股价会落后于逻辑的反转,甚至大幅度落后于逻辑的反转。以本人曾经16年做过的600230(沧州大化)和17年做过的000636(风华高科)为例,这两家企业都是反转逻辑发生了股价并没有太大变动,可能是因为公司之前曝光度不够以及产品知名度不够吧,600230的产品是TDI,000636的产品是电容电阻等被动元器件,不是行业内人士的投资者恐怕很难知道这样的产品,所以这两个公司股价其实都是在逻辑反转发生后几个月才开始出现大幅度拉升的。因为迟钝我们或许不会在逻辑出现反转那天进场,但是通过对逻辑的认真研究我们会越来越发现反转逻辑的强大,于是可以逐步果断建仓,一旦趋势成立并有一定利润安全垫则可以加重仓位。相对别人的因为股价不涨而怀疑出局,我们会更加坚信逻辑的发生,因为我们花了足够的时间和精力去对反转逻辑进行推断、怀疑并最终完全认可。

三、迟钝能让我们极好的控制回撤。虽然说在每次投资的过程中都有风险控制,比如我就会给自己规定不能超过总资金亏损的5%,但如果你做错的次数多了,那么就会一直处在止损的状态中,最终你的本金也会消耗得很快。而我们什么时候容易做错呢,那就是冲动的时候,人只要一冲动就容易头脑发热,这个时候往往把风险忘诸脑后,失败的概率则大大增加,正所谓很多人盘后研究了很久也制定了详细的投资计划,但一看到市场上另外品种大涨就把所有的计划全抛弃,然后马上就在盘中制定了新的投资计划,这样的投资机会如果运气好可能会有不错的收益,但总体下来亏钱的概率非常大。我一直强调一点那就是作为职业投资者一定是对资金回撤控制的非常好的,如果不能控制回撤请千万别有做职业投资者的打算,因为投资会让你真的很痛苦。在生活中,本人也了解到了一些投资高手,从操作上来看,并没有看到他们有非常惊艳的地方,但是基本上对于资金回撤的控制非常好,年复一年的积累成就了他们今天巨大的(相对个人投资者来说)成绩。熟悉我的朋友都知道我把周期股投资分成了A、B、C三类机会,从我个人的投资履历来看,A类机会贡献了80%以上的收益,但是A类机会并不多,一年下来能抓到一次就不错了,C类机会最多,也操作最多,但最后发现平均下来C类机会几乎没有赚钱,所以说很多时候少就是多。

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精彩评论

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zkr00012-03 23:26

最近mlcc有反转的消息。石兄怎么看?

沙漠浪子lyt11-11 20:19

周期

石木见11-08 16:06

长期跟踪,然后自己判断。没有哪个地方可以提供这样的信息的

阮小倩一天要喝11-08 16:05

请问,提供反转逻辑的信息,一般去哪里搜集呢

铜葫芦11-08 11:45

重点:1、耐心等待强逻辑;2、控制回撤,亏5%必须卖掉;2、只做A类,BC不做。(石兄A类机会贡献了80%以上的收益,C亏钱)