2024年政府工作报告提出了积极的财政政策要适度加力、提质增效，包括组合使用赤字、专项债、超长期特别国债、税费优惠、财政补助等工具。今年一季度，地方债发行已超过1.5万亿元，其中各地新增专项债发行超6000亿元。就资金投向来看，已发行的专项债主要投向了市政和产业园区的基础设施、交通基础设施、民生服务、棚户区改造、农林水利项目、老旧小区改造等。
保持较高增速的基建投资料是今年的主基调之一。城市轨道交通设计咨询领域龙头，城建设计（1599.HK）近期公布了2023年财报，全年业绩表现稳中有进，关于2024年行业展望符合最新经济政策预期，整体利好公司新业务拓展。
2023业绩稳中有进，盈利能力有所增强
城建设计是我国城市轨道交通行业主要标准规范的制定者，拥有中国勘察设计行业的最高资质“综合甲级资质”，具备贯通设计咨询、工程建设、投融资、科技产业化、置业文旅、运营管理等全产业链能力。
2023年，面对行业发展速度放缓，公司坚持稳中求进，全年实现收入约103.62亿元，毛利约18.86亿元，增长2.89%，净利润9.1亿元，增长1.3%。其中，毛利率和净利率分别约18.21%和8.79%，盈利能力持续增强。公司ROE继续保持较高水平，约12%。
期末，公司在手现金约33.1亿元，资产负债率下降1.42个百分点，至约69.3%。宣布末期每股派息0.1724元，对应4月3日收盘价1.96港元，PE约2.76倍，股息率高达约9.64%，妥妥的国企高息股。
设计、勘察及咨询业务表现可观，中标数量行业第一
拆分来看，城建设计业务板块分为：1）设计、勘察及咨询业务；2）工程承包业务。其中设计、勘察及咨询业务还包括了城市轨道交通工程，及工业与民用建筑和市政工程两大类。
期内，公司设计、勘察及咨询业务收入约48.67亿元，同比增长9.1%，其中城市轨道交通工程板块收入约35.09亿元，增幅9.14%；工业与民用建筑和市政工程板块收入约13.57亿元，增速亦约8.91%。可以看出，设计、勘察及咨询业务在2023年表现可观，彰显了公司的行业领导者地位。全年，累计中标了北京、深圳、杭州等地共6条新设计总体项目，中标数量位居行业第一。
工程承包业务方面，2023年收入约54.95亿元。期内，公司中标了丽泽城市航站楼综合交通枢纽等项目，今年国内基建投资有望加码，开工量方面料会改善。
全年来看，新中标金额约61.68亿元（没有包含一个直接委托项目20.8亿元），在手合同金额约266.6亿元（为2023年收入的2.57倍），业绩持续性稳健增长可期。
积极开拓新业务，2024将受益行业红利
城建设计深耕轨道交通设计咨询市场，2023年全国新增城市轨道交通运营线路16条，新增运营里程581.7公里，12个城市共完成了33条新建线路的设计总体总包项目的招标工作。2024年有望迎来城市轨道交通新线路的开通高峰，公司有望持续受益行业红利。
近年，随着城市轨道交通建设和运营的财务压力加大，传统以地铁为主的建设模式也在逐步发生变化，造价更有优势、速度更高的城际轨道交通将成为下一阶段发展重点，而TOD模式（公共交通导向型开发）也正逐渐成为新的标准化模式。城建设计作为行业技术、规范的引领者，有机会获得更大市场份额。
除了传统的城市轨道交通，公司近年还在大力拓展民建、市政等新业务领域。深耕于住宅设计、TOD设计、商业综合体、上盖开发、交通枢纽市场等，也都落地了不少优质项目。此外，还积极切入了文旅、保障房、城市更新、城中村改造、生态环境、能源领域、“平急两用”公共基础设施等潜力市场。
此外，为了响应国家数字技术和实体经济深度融合战略要求，城建设计$城建设计(01599)$ 在科技产业化发展方面也有积极部署。期内，公司的科技产业园正式投入使用，参数化设计云平台也落地应用，高效率应对行业数字化转型，并还可以充分把握传统基础设施智慧化改造的发展红利。