很多年前，所长刚踏入投资领域时，老师送了我一本《穷查理宝典》，说真的，最开始看这本书看了三次弃了三次，因为很无聊，里面讲人性的弱点胜过讲投资，当时所长很纳闷，一本讲投资的书，为啥花这么大篇幅讲人性呢？不是应该讲怎么研究行业/企业，怎么对企业做估值测算么？甚至再讲讲自己的投资思...
价值事务所max
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她的全部讨论
近期的二级市场可以说悲观到了极点，要是看那些基金经理、宏观分析师、媒体的报道，仿佛国内明天就要停摆、经济已经无药可救了。
然而，如果我们出门转一转，尤其去那些年轻人喜欢去的集市、超市转一转，你会发现，网络世界和真实世界仿佛是两个平行世界。
举个例子，近期朋友想在重庆某网...
广告市场一直是同经济挂钩的，当经济形势一片大好时，市场就会认为未来比现在好，也就会更愿意为一些短期看不见实际效果但长期较好的东西买单，比如投广告。
近两年国内的广告市场肉眼可见在缩水，腾讯、阿里、分众等大厂的广告费用纷纷下滑，别说这些大厂，《价值事务所》自己都能感到刺骨的...
中国消费市场巨大，任何一个小众品类做好了，都有希望做出几十上百亿营收从而成就一个上市公司，典型如速溶奶茶、方便螺蛳粉、方便意大利面等等……C端市场虽然空间巨大，但要想拿下这些消费者还是挺难的，很多品牌都面临如何打开初始局面的难题，不过，从近期几家成功企业的身上，所长抓到了一些...
近期最值得感恩的一件事就是读了《走出荒野》这本书，该书记载的是一个真实的故事，20多岁的女主把自己的生活过得一团糟，当然，这里面有环境使然（父亲是个家暴男、母亲得癌症离世、家庭分崩离析、从小没得到良好的教育），但也有她自己作死，深爱自己的丈夫却频频出轨导致离婚、吸食毒品、荒废学...
梅琳达（盖茨前妻）说过这样一句话：如果你不为自己的生活做主，别人就会替你代劳。如果我不在日程表上排满我认为重要的工作，别人就会给我安排他们认为重要的工作。
说真的，看到这句话时，所长被震惊到了，确实，不论工作还是生活，如果咱没有自己的计划，不主动，那一定会被别人推着往前走...
近期，一份华润啤酒的会议纪要中，有投资者问华润啤酒怎么看消费降级？公司回复：“消费降级纯粹瞎扯淡，这次疫情给非现饮的场所提供了很好的氛围，高端酒得到了很好的发展”。
这样的类似回复，所长在很多其他消费企业的电话会及财报中也得到了印证。
但这是不是有点反常识？因为就近期大...
所长很喜欢听电话会看会议纪要，每周都会密集地用两到三天听重要的电话会录音、翻阅重要的会议纪要，经常都会有意外收获。
比如在看分众传媒的会议纪要中，让所长再一次认识到了消费行业的情况。
分众说，现在的市场对消费行业分歧比较大，这很正常，因为乍一眼看上去，行业面临的挑战确实...
近期所长看了一份中国中免的会议纪要，里面有这样一段话让所长觉得很有意思，在被问及海南疫情反复如何应对时，中免说：海南疫情防控的趋势非常好，政F精准防控越来越有经验，相应单位的自我管理水平也在提升，因此疫情能在比较短时间内得到控制。
甚至在被问及全年业绩目标是否会因为4、5、7...
资本市场就是这么敏感又玻璃心，昨天让CXO大跌的拜登法案细节出炉，我们正好一起看看，这个法案到底有没有杀伤力。
说真的，这个法案实在太没诚意了，一共就提供20多亿美元的资金，要知道，隔壁的芯片法案可是拿出了520亿美元准备补贴企业，还免去了240亿美元的税收，想让各大芯片厂在美建造工...
今年4月往后，本来市场各行各业都来了个深V反弹，没想到6月以后又开始新一轮下跌，不少企业都跌破4月时的最低值，哦豁，一朝回到解放前。
为啥如此呢？归根结底还是疫情反复，市场对未来经济没有信心。
这点从居民储蓄率就能看出来。
截至今年上半年我国居民的存款数额已经达到了112.8...
9月8日晚，市场最关心的，国家对种植牙医疗服务价格管控方案落地，三级公立医院服务价格调控为一颗牙4500元，三级以下的公立医疗机构应相应递减，此外，这个4500也不是定死了，而是根据不同地区和技术可以上浮20%，而那些成功率较高、质量好的，还可以上浮10%，也就是说，以后种植牙的医疗服务价格...
现在的市场一遇集采便害怕，本质是仿制药、冠脉支架给大家留下的印象太深了。
我们目前看到的基本是集采带来的惨状，主要是因为这些产品都是成熟产品，本来就该逐渐被淘汰，集采只是让原本漫长的淘汰过程变快了。
但如果某款产品是在市场早期就进行集采，比如人工晶体、种植牙，那结果就会...
9月3日，国家医保局发布《对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》，《答复》里提到，集采的重点是：临床用量大、临床使用较成熟、采购金额较高、市场竞争较充分的医用耗材。
并明确指出：由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式，会在集中带量采购...
昨天所长看了份字节跳动的会议纪要，里面有很多干货，挑重点和大家讲讲，字节跳动的意思大致就是，我们国家的互联网收入增速近些年一直呈下降趋势，由于广告业务是近乎所有互联网企业的支柱，所以，广告整体大盘子的增长停滞也就意味着大家的流量红利开始褪去，寻找一些新的增长点和发力点去开展新...
这几天所长看了部印度电影《厕所英雄》，简直没把所长气死。故事大致讲的是，在印度人的观念中，厕所是不洁的，是污秽，不能在家里建。
所以，男人们一般都在大街上随地大小便，也不在意有没有被人看到，然后也不用纸擦而是用手擦（印度人习惯右手抓饭吃，不用左手，因为左手是擦屁股的），而...
所长在《得到》无意间翻到一本电子书，名字叫《中国外卖》，书中内容是对一群外卖小哥的采访，通过这本书可以了解到外卖小哥的真实生活，他们为什么干这行、每天都干啥，非常具体、面面俱到，感触颇深，刚看第一章所长就爱上了这本书，于是后续内容选择了用《得到》的语音朗读功能进行朗读（即AI智...
近期所长看了大量的游记（也就是背包客全球环游的书），通过这些游记得以“游览”一些这辈子都不可能去的地方，接触一些也许这辈子都无法接触的人、事、文化。
所长发现，在这些游记里，越是落后贫穷的国家，那里越有乱七八糟让人匪夷所思的习俗，而这些作者把习俗的做法讲一遍，所长几乎瞬间...
上周五迎来史诗级大利好，即中美签署审计监管合作协议。要知道，之前有几家央企从美自主退市虽然实际影响几乎没有，但却让市场情绪降到了冰点，大家都觉得两国可能真的要金融脱钩了，很多企业都无法再去美上市，已经在美上市的企业可能会陆续或主动或被动的退回来。
哪知道，峰回路转，事情这...
所长一直强调万事万物皆周期，但很多同学都把这当作一句废话。
为什么万事万物皆周期？我们以养猪为例，当猪肉不够吃，猪价上涨时，很多人看到养猪有利可图就会加入养猪大军，因为养猪不是一蹴而就的，有个从猪仔到肥猪的过程，所以，猪价不会立马掉下来，会涨一段时间，然后，之前看到养猪有...