逻辑假设中有Bug,一两句话说不清楚。记住复利效应的背面就好了,交易决策越多离成功越远
其中一个章节叫对冲的数学原理,中有写到:
看着这公式有点复杂,直接看结论(由数学推导出来的结论)。
我用我自己的语言说一下,两个结论:
1,随便买几家公司的股票,比买一家股票的风险低。
2,投资组合的风险高低和组合中的相关性有关。相关性分正相关,不相关和负相关。用-1到1来表示。越负相关风险越低。
说到这,大家都懵了,这只证明了,鸡蛋分篮子放风险低,风险低收益低,也是正确的废话。我一开始也是这么认为。
有一天我读第二遍的时候突然开窍。
突然想到,假设两家公司的收益率是一样呢?那结论就变成了,收益不变,风险降低。
重复一遍,资产收益率一样的情况下,持有两个公司比买一家风险降低,收益不变!
推导出一个结论:收益不变的情况下风险降低。
这真是一个免费的午餐。
这对一些大佬资深玩家没啥用,对于我这样的小白,小散太有用了。
就算一个判断在对也是不确定的,万一有黑天鹅呢?
当然我特别佩服那些拿一只股票很多年的最终成功翻了很多倍成为佳话。放在当下的我,依然不敢,万一这孙子st呢?万一管理团队抽风呢?能降低一点风险就降低一点呗。
这玩意对我的决策有什么具体的应用:
比如我上篇总结写的:
我会卖掉一部分李宁买入安踏(安踏拆股时),在我的认知看来服饰运动行业容易出大公司,行业增长和消费升级在这,李宁和安踏都有机会。单一公司的微观层面信息对我这种小散来说没有判断力。以我的认知,我觉得李宁和安踏都会成长,增长率差不多,买两个比买一个风险低。
我卖了一部分药明康德买入药明生物,当然这属于一家公司,我觉得风险一样,药明生物增长会快,逻辑差不多。
如果颐海国际分股,我会卖一部分海底捞买入颐海,当然这些都是同行业一家公司的。风险降低不了多少。
再举个例子:我媳妇账户我一直让她持有腾讯,截个图。
新年找机会我会卖一部分腾讯,买入百济神州或者药明生物。我不否认腾讯一定会是伟大的公司,我也会持续看好和持有。
我的底层逻辑就是持有2到3家优秀的公司比一家的风险更低一些,这样账户看着回撤会降低。
这个就是不同行业,相关性低,风险降低,预测收益率不变。
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有些道理懂和当做理论依据去做决策是不一样的,道理和数学推导出来也不一样,很多谚语和古人云,都是正着看也对反着看也对,数学理论推导出来的就基本是正确的,就像几何中的定理一样。
这个点想明白以后我豁然开朗。
啰嗦了啰嗦了,好啰嗦。有错别字,啰嗦的地方见谅。
不晓得我有没有说清楚,今天就码到这,看接下去找时间把剩下的我想明白的事都码一下。
总结一句话:资产收益率一样的情况下,持有两个公司比买一家风险降低,收益不变。
$腾讯控股(00700)$ $百济神州(06160)$ $药明生物(02269)$ #新经济159822投资之我见# #2020投资总结#
逻辑假设中有Bug,一两句话说不清楚。记住复利效应的背面就好了,交易决策越多离成功越远
我两个类似思维差异的学生利润率差距百倍,她们有的点追求极致,我都不喜欢,为啥不两者兼顾呢?一旦形成风格,改变都需要巨大成本的,一个模型的变革往往需要10年,所以模拟盘的作用就太大了。
理论合理,但是对人来说每增加一次分裂,进取能力降低,进攻能力变弱,所以这样的选择是有上限的
单吊一只股,那得看是什么股,如果是腾讯,茅台这样一只股,风险比你买一堆杂毛股只低不高好不好?
我认为你的理解是对的