恒指的底部在哪里

恒指历史市盈率低位在7.1-7.7一线，98年股灾7.7, 08年股灾7.1,18年股灾7.7。

截止上周5，恒指市盈率9.21，加入同比例计算，7.1市盈率对应17580。7.7对应19066

下周开始，恒指大面积更新业绩，按照全市场年化7%增速计算（这是保守数字，算上恒指前50大市值公司年均增速是远超9%的。）

2020前瞻7.1PE，恒指18810。 2020年前瞻7.7倍PE，恒指20400 。

周息率则是一个更加准确的参考值

87年5.5%，98年5.6%，08年第一波下杀5.5%，第二波下杀6%，15年5%，18年4.3%

周息率5%，已经是一般性股灾底部，5.5%已经是20年一遇处于99%不可能发生的分位，6%周息率，历史上只有资金断裂，银行破产，流动性极度枯竭的时候才会发生。

按照这次美联储富有经验的处理速度，巨额的市场流动性已经释放，6%就别想了，但是5.5%作为大级别股灾的任务指标，还是有必要杀到的。

截止上周五，周息率4.51%，5.5%底部大约是18700。同理，年报季过后，周息率会普遍上升，按照业绩保守增速7%计算，股息保守增速2%。2020周息率底部大约是19074。

从买卖成交RSI综合指标来说，该指标已经到0，意味着整个市场到了87,98,08级别的谷底。超卖到极限，现在所有不可思议的价格，全部都是由于有资金恐慌到不择手段的卖出 而导致的，从另一面说，这些资金什么时候不再恐慌，他们会同样不理性的买回来。

大市沽空比率在达到三年高位之后，再次回落，虽然不排除有再回升的可能，但是显然空头对21000-19000这2000点的肉，已经明显觉得赔率不值得了。剩下的就是两件事，多杀多形成的天然空头和流动性带来的不计一切的卖出。

综上所述，

恒指2020前瞻底部，大约在19000-20000一线。往19000以下突破08年极限位置的可能性几乎是不可能的。（险资疯狂流入，腾讯阿里美团等sw股稳定市场，恒指整体规模效应）

往上稳定在20000点以上也不太现实，因为趋势形成需要空间和时间，很难在20000-21100一线完成流动性下杀和多杀多割肉的全部过程。

无论如何19000-21000这三千点都属于绝对股灾底部的残酷阶段，这段空间里会发生爆仓，流动性枯竭和恐慌多杀多三件事。如果你没有杠杆，如果你有稳定收入和工作，如果你不选则恐慌，这段时间不会太长，最多2-3个月左右（参考美股急速下杀，这次可能更快）

不要加杠杆，不要加杠杆，不要加杠杆！

不要在底部割肉，不要在底部割肉，不要在底部割肉！

如果不想倒在黎明前，最好的办法就是去掉所有杠杆，闭眼睡上一觉。

祝大家做一个甜美的梦，几个月后满血复活。

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