一直不愿意谈牧原，很容易引起争议，以下只是我的认知。
个人挺喜欢牧原这个企业，毕竟我确实在牧原赚过钱，而且牧原二三十年兢兢业业专心养猪值得敬佩，搞养殖不容易啊，一场疫病可能就让养殖户血本无归，还记得王健林吐槽养猪，建个猪场三四亿，建个五星级酒店才多少钱。当然牧原这两年向下游屠宰拓展，毕竟养再多猪，不能屠宰的话，只能任人宰割，尤其牧原又这么多猪。
最近因为股价暴跌又一次火了起来，大家都在找原因，尤其是熊市中任何不好的消息都会被无限放大，我觉得牧原最近跌的原因一个是市场，毕竟整个市场都在跌，破了3000点，外资在持续流出；另一个原因就是对牧原资金问题的担忧。
上一轮猪周期牧原从几百万头产能扩产到现在七八千万头的产能，产能提升了十几倍，有人说步子迈的太大了，现在看确实有点太大了，导致牧原21年下半年资金很紧张，当然后来熬过来了。现在猪周期磨底延长，还有新的资本支出，资金问题成为了悬在牧原头顶的达摩克利斯之剑，让人总是不太放心，牧原走的也是战战兢兢。但是回头看看，牧原的选择也无可厚非，我们始终属于外行人，老秦毕竟养了几十年猪，在面对上一轮猪周期的机遇和风险，老秦的选择也是他自己、资本、G等共同推动的结果，如果错过这个时期，扩产可能会面临猪周期、环保、地方保护等难题，毕竟现在来看产能1000万以上的企业屈指可数，牧原可谓遥遥领先，成为行业举足轻重的力量，所以牧原选择抓住机遇，当然也要承担风险。
牧原现在的重点并不是扩产到一亿头，更应该是苦练内功，降本增效，解决资金问题，毕竟企业经营是场马拉松，生存下去才最重要。
牧原现在市值不到1800亿，除去屠宰，现在头均估值2000多元，头均估值也算是历史最低了，当然现在的市场谁也不知道底部在哪，只能说现在是底部区域，底部区域定投是个不错的选择，下图是梁思禺老师之前发的。
我记得吴伯庸老师有篇文章写的，牧原3000亿估值，年均利润要稳定在150亿元以上，5000亿市值，年均利润要稳定在300亿元以上，对牧原来说如果7000-8000万头产能，头均利润在200元以上就能达到，对牧原来说不难，只要资金不出现问题，牧原持续降本增效，未来应该成为资金喜欢的现金奶牛可能性是比较大的。至于猪周期炒作，我倒是觉得所有能够生存下来的养猪企业都会涨，就是弹性大小的问题。$牧原股份(SZ002714)$