半导体里，很多人从市场人气的角度认为半导体可能高位退潮（所以近期建议大家杂毛股减仓），从走势会认为士兰微近期走势不够独立。但我还是认为逻辑最核心，你只要成本够低，有资本认可自己的持股逻辑，最差情况就是破势纠错。士兰微特殊的地方是功率型IDM企业（分立器件产品营收占比超过50%，而且国内第二条12英寸功率半导体产线），这是非常稀缺的，现在二手8寸设备一台难求，扩产周期需要2-3年，所以士兰微目前正在加速国产替代进程，产品也不断往高端化走，8月17日发布中报，没有特别的市场因素，还是非常想拿到那个时间段的。

中科创达午后被买盘慢慢买上去了，说白了大家认为周末会出业绩预告，而且这部分资金认为业绩会超预期。 可以给几点信息思考，明白机构的预期。

首先减持执行最早也要到这个月底，对于减持与业绩预期的关系，个人认为无关，很多公司业绩不错的惯用做法反而是减持公告和业绩报告同时披露，这样对股价影响小。

其次我们关注的核心还是智能汽车相关业务情况。我找了相关数据：
2020年智能网联汽车业务收入7.7亿元。机构预期智能汽车业务能够保持高速增长，按照55%的增长率，差不多今年要有11.9亿的相关收入。目前一季度这块收入2.36亿元左右，同比增长91%，一般创达下半年业绩会好于上半年，那么大概划分一下，上半年预计5.3亿收入，对应二季度就是接近3亿的营收预期。 这个应该是评估创达业绩是否符合预期的核心。 

净利润数据上，去年四季度单季度1.5亿，今年二季度能创新高则符合预期。二季度比较关键而且不确定的地方在于，去年二季度开始业绩放量，所以今年二季度在去年放量基础上需要继续高增长，压力不算小。这也是之前略减仓的原因。但目前看，只要二季度业绩接近符合预期，都考虑继续持仓了。因为汽车智能化的趋势才起步，类似于去年汽车电动化，未来车企在智能化的研发投入，还是利好创达这类中立企业。

个人倾向于业绩最终是符合预期，弹性的地方在于物联网业务是不是超预期，这块暂时不好评估。策略上底仓继续持有，你业绩就算超预期我也不怕踏空，毕竟高估值，业绩不超预期股价还会回打，等机会加仓。
$士兰微(SH600460)$ $中科创达(SZ300496)$ #半导体#