经过我多年的投资思考，以及对一级和二级市场每晚反复的考量，rule of thumb提供给各位（无论是一级市场还是二级市场）：1）大体上来说，30倍市盈率是一个风险边界，除非你能有条件证明该企业在最近1-2年内的订单和收入能呈现爆发式增长，以此将市盈率维持在相对安全的边界，否则无异于击鼓传花；2）要注重对市场结构的分析，比如港股，每天1000多亿的成交额，撑不起你投资的期望和退出的通畅。腾讯跌，全都跌，这就是港股；3）不要碰太创新的东西，这帮人为了圈你钱，造出了各种估值指标，但最终是他们赚了你的钱，而你没能享受股权价值的增长；4）大咖的话只能听一半，另一半自己思考。比如价值投资，巴菲特当然可以，你就不行。人家每年1000亿美元的保险浮存金，被套随时有子弹，你不行；5）在中国，我再重申一遍，做流动性增强的生意，要远远比你做所谓的价值投资要靠谱（你能看到的，大部分人都能看到，你还找啥价值）；6）你敬畏的不仅仅应该是所谓的护城河，还应包括上帝的指标市盈率，很玄幻的一个东西，坦率讲没几个人能真正读懂。$长虹能源(BJ836239)$ $康龙化成(SZ300759)$ $华岭股份(NQ430139)$