本周二收盘后，MSCI纳入将正式生效。此次纳入，A股大盘股纳入因子提升到20%，同时将首次纳入中盘股，纳入比例为20%。
被动资金一般会在生效日前一两个交易日进行调仓配置，主动资金则相对灵活。从今年前两次MSCI扩容当天市场的表现来看，北上资金流入明显，5月28日北上资金买入414亿元，8月27日买入478亿元，是陆股通开闸以来的第一和第三高，占当日A股成交额超过8%，市场在生效日前的交易日也有一定涨幅。此次生效日为11月26日，投资者届时可关注市场表现。
数据来源：wind，华安基金
来源：MSCI，国金证券
据相关分析，追踪MSCI的资金大约20%为被动资金，80%为主动资金。此次11月份的扩容由于中盘股的纳入带来的被动增量资金规模将创历史新高，根据国金证券的测算，预计将达到493亿元人民币，其中大盘股被动增量资金281亿元，中盘股被动增量资金212亿元人民币。
来源：国金策略
此次纳入影响的股票数量和资金量都不容小视，到底哪些资金会收益呢？
1、MSCI主题基金
目前市场上跟踪MSCI的基金众多，有两个基金值得关注。
首先是MSCI中国ETF（512860.SH）及其联接基金（005747.OF，005748.OF）。MSCI中国ETF跟踪的指数是MSCI中国A股国际指数。该指数是MSCI纳入的最终版本，已经包括了本次即将纳入的大部分股票，直接受益于本次纳入。
其次是MSCI中国A股增强指数基金（040002.OF）。该基金是国内最早成立了MSCI指数增强基金，成立以来收益384%，今年以来收益30.81%，历史表现稳定。
2. 创业板50ETF（159949.SZ）。创业板纳入个股名单：83%均为创业板50成分股
在此次即将纳入的公布名单里，共443只个股，其中324只主板、89只中小板，还有30只创业板。此前创业板大盘股已经纳入了18只，此次由于中盘股的纳入，创业板新增了12只个股，总数达到30只。
我们测算了纳入股票和创业板50成分股的重合度，83%的个股都是创业板50成分股，占创业板50成分股个数的50%，合计占创业板50权重的76%。
就此次扩容的 175 只中盘股而言， 从行业分布来看，主要集中在医药、电子、计算机等行业，权重分别为 2.25%、1.38%、1.36%。而这三大行业正好也是创业板50指数的前三大权重行业，MSCI纳入对创业板50代表的创蓝筹成分公司将有积极的促进作用。积极关注创业板50ETF（159949）的表现。
来源：华安基金，国金策略