$宁德时代(SZ300750)$ 一直以来，宁德的设备折旧都是非常严格的，所以乐观的说法宁德隐藏了大量的利润，现在通过财务报表的递延所得税来分析一下。
根据最新的财报，宁德的递延所得税资产是34.98亿，递延所得税负债是0.54亿。当然这个指标是要看趋势，以前的数据这里就不多写了。
什么是递延所得税资产呢，也有人叫这个是税务给你的欠条。举例，一个企业今年收入100亿，支出90亿，利润10亿。然后按照10亿的利润去交税去了。到了税务局发现支出里面有一笔是设备折旧20亿，是60亿的设备，按照3年折旧，每年折旧20亿。按照企业财报规定，这么做是正常的范围，没毛病。但是税务局按照税法认为这样的设备应该是6年折旧，每年折旧10亿，这样这个企业今年的利润是支出80亿，利润20亿，要按照20亿的利润去交税。
那么以谁为准呢，交税的事情要以税务局为准，因为不这么做就很容易偷税漏税，因为有些企业经营周期没有那么长，如果税务按照企业这种激进的折旧，那么最大的可能就是企业开始有利润的时候收不上税都拖到后面去交，等到后面的时候呢企业经营恶化不盈利或者倒闭就交不上税。
而对企业财务来说，我的财报没毛病，那多交的税钱怎么办，钱少了怎么处理呢，那企业的财务就把这个多交的税钱记在递延所得税资产这一项上，算是税务局欠企业的钱。那这笔钱什么时候要转回呢，按照上面的例子，也就是说等到了第4-6年，这笔60亿的设备，企业已经不算折旧了，但税务局这三年要给你退钱，不会真的退给你现金，而是你应交的税费里面就扣去这笔钱。这时候企业的财务就吧记录在递延所得税资产的这一项的相应的钱转到企业税费里面去。
而相反的就是递延所得税负债，就是企业欠税务的钱。所以递延所得税资产和负责要一起看，要资产减去负债才有意义。资产和负债是可以抵消，但要分别记录，因为每一笔的时间时效都不一样。
前面就是递延所得税的概念，那么对于宁德来说有什么意义。观察这项的变化趋势可以了解到宁德采用的激进折旧到底和正常的相差多少，目前的总数是相差了大约30多亿的税费。还可以观察增加的趋势，还可以观察什么时候这项减少了，这就代表了相应一批折旧完成。但有个问题，如果宁德一直购买设备，一直这样激进的折旧，那么就不太好观察，所以这个到时候看财报的具体情况。
那宁德为什么要这么做，宁德到底隐藏利润没有。我看过上游设备的调研，比如先导智能等，都提到过目前的锂电设备更新比较快，所以激进的4年左右的时间来折旧是比较合理的，也就是说宁德采用的是一种比较严谨的方式去折旧的，但不用太夸大宁德隐藏利润，可以确实的宁德是对自己是严格要求，没有按照普通标准来要求自己。这样严谨的好处就是设备可以很快的完成折旧，如果真的是设备更新进步非常快，旧的确实被淘汰掉了，那么资产就符合实际，是正常健康的，不是那种虚的不能干活的。如果设备没有更新这么快，折旧完后还能发挥价值，那就是多赚了。
如果宁德不这么激进的折旧会是什么情况呢，现在的报表的净利润一定是多了的。宁德志在长期发展，所以选择了更稳定更严谨更适合长期发展的折旧方式。至于这些利润算不算隐藏，意义不大，因为如果长期看好宁德，那么这些利润对于后期的报表影响不大，比如你现在年50亿少10亿，而以后500亿的时候，这10亿加回来影响反而不大。我们要观察的是这个递延所得税的变化趋势，来了解一下宁德持续购入设备的力度还有折旧大致的时间。
这种折旧最大的好处是宁德的财报会更加常稳定，更容易让投资者预估，这是我特别特别喜欢的，我真的是被以前大部分公司的报表给吓坏了，就是看怎么都发展的好好的，你计算利润也好好的，但是结果出来就能相差很多。