觅罗宝特邀顶级投行瑞银机构(UBS)投资专家J先生为大家做“前瞻性”全球市场解读
*我们只提供参考并不构成任何投资及应用建议。
美联储最新发表的褐皮书显示，总体经济前景看法比6周前乐观，符合我们的经济趋势增长预期接近2%。当地3大股指昨晚再创新高，收盘上涨0.2%至0.7%。今天是感恩节，美股将休市。
1
中国概述
筹谋“十四五”。中国总理本周一主持召开第十四个五年（2021-2025）规划编制会议，他展望在“十四五”时期，外部环境可能更加复杂，不确定性及挑战更多，而中国正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键时期。
他强调，要保持经济运行在合理区间、推动高质量发展，围绕补短板、促升级、增后劲、惠民生，要研究推出重大工程及项目，提升基础设施水平，增强产业创新力及竞争力，促进改善生态环境等。
中国自1953年起制定第一个五年规划，至今已发布了13个规划，而明年为“十三五”的收官之年，也是全面建成小康社会之年，即国内生产总值及人均国民收入比2010年翻一番，“十四五”为全面建成小康社会后的第一个五年规划。
尽管如此，李克强在会议上引用了《战国策．秦策五》中“行百里者半九十”（意思是在100里的路上，走到90里也只能算半路而已），要求在复杂的国内外环境下，部门做好“十四五”规划编制工作。
中国积极转型
我们认为中国在未来10年，更坚定发展独立自主的创新及科技产业。中国花了5年基本完成从世界工厂向科技强国的转型，未来几年将继续加大投资战略性产业，以降低对成熟市场的依赖。内地研发支出因此将持续攀升，2017年研发支出占GDP的比重已升至2.1%，跟美国及日本的差距收窄。
贸易摩擦加强了中国成为全球创新领导者的决心，尤其是美国把多家5G及人脸辨识技术相关的中国企业列入实体名单后，我们相信中央更积极培育独角兽企业，推动更多的技术突破。
另一个重大变化出现在供应链方面，多年来，全球供应链是基于跨市场比较优势而建立的，例如苹果公司在美国设计及生产iPhone的核心零部件，并在全球各地制造和组装设备，但贸易摩擦可能破坏这个格局。厂家日后可能要在中美之间选择一方，而不能同时享受两方的优势，中国面前的既是危也是机。
此外，中国继续深化对外开放，甚至有望在未来数年加快开放步伐。中央已计划开放制造、电信、医疗保健及教育等行业，缩短负面清单，加强知识产权保护，建立更多自由贸易区等。在经济增长放缓的时期，以上趋势都利于投资前景，我们也保持看好中国股票。
2
国际评述
美国楼市向好。美国联邦住房金融局（FHFA）公布，9月房价环比涨0.6%，比市场预期的0.3%为高。至于10月新屋销售73.3万户，优于市场预期的70.5万户，而且9月销售上修至73.8万户，为连续两个月处于金融危机以来的高点。
美联储自7月宽松货币政策，利率走低确实支持楼市，我们相信新屋销售及房价将保持在上行趋势，在人口、职位空缺增加及可负担房屋较多的地区，以及商业、税务及监管政策较吸引的州份，相关楼市表现更为显著，也利于总体经济增长。
此外，FHFA最近公布提高大部份地区的标准按揭上限，这次为2016年以来第4度调高上限，但房价中位数上同期升了18.9%。我们保持偏好美股。
3
市场走势
标普500指数收高0.4%，再创新高，但市场关注总统特朗普签署《香港人权与民主法案》会否影响中美关系。
布兰特油价跌0.3%，美国原油库存意外上升。
离岸人民币最新报7.0238，升71点。
4
今天看点
·欧元区11月经济、工业景气指数
·美联储褐皮书、美股休市
关于J先生
J先生拥有超过25年资产管理经验，资管规模超过20亿美金。
关于UBS
瑞银集团 (UBS) 是欧洲最大的金融控股集团，总部设在瑞士苏黎世，目前遍布全球所有主要金融中心。它在52个国家设有办事处，其雇员约34%人在美洲工作，34%人在瑞士，18%人在欧洲的其他国家，中东和非洲，14%在亚太地区。瑞银集团(瑞银)在全球雇用了大约60000人。2016年UBS的资产管理规模为20687亿美元，约13.8万亿人民币，相当于法国2016年GDP，或山东省2016年GDP的两倍。
