【三大原因支撑金价，把握逢低买入黄金的机会】
瑞银表示：
首先，对黄金的总需求具韧性，并可能在未来几个月保持这种态势。世界黄金协会的数据显示，尽管全球黄金ETF总持仓减少114吨，但2024年第一季度总需求同比仍增长3%，达到1,238公吨。亚洲ETF出现小幅流入，上海黄金交易所4月中旬的数据显示，中国的未平仓合约激增。
其次，央行持续对黄金买盘。根据世界黄金协会的数据，尽管价格上涨，但央行的“淘金热”一直持续到第一季度，表明央行需求可能仍将是未来总需求的中坚力量。各国央行在第一季度买入了约290吨黄金，高于我们2024年每季度约220吨的预期。这些买盘创下了历来首季度的新高，并为各国央行可能连续第三年买入超过1000吨黄金奠定了基础。
最后，来自零售和企业的下游需求也可能显著刺激黄金买盘。有证据表明，珠宝需求意外具有韧性，而工业需求在 2024 年第一季度同比增长了 10%。这可能促使未来几个季度零售和工业需求稳定增长。
