昨日受美国2月耐用品订单反弹幅度超预期影响，美元指数回升，黄金回吐涨幅微幅上涨。
今日开盘，黄金板块延续盘整，行业最大黄金股ETF（517520）盘中拉升走强，涨0.73%，成交额超1000万元，成份股招金矿业涨超5%，周大生、紫金矿业【港】、老凤祥、山东黄金涨超2%，六福集团、紫金矿业、中润资源、中国黄金等纷纷上涨！
东方证券分析认为，在地y风险频发以及降息预期浓厚的背景下，资金对黄金的做多意愿明显增加，使得金价易涨难跌。
国盛证券表示，高利率环境不断延续或将放大经济下行压力，为降息落地积蓄动能；黄金作为非美资产在经济下行压力升温时避险属性或将逐步凸显，实物金需求上看，全球央行增持预计延续，非投机头寸在宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑，黄金企业将充分受益于宽松预期下的金价上行。
【看好黄金，选黄金股ETF（517520），放大黄金投资价值】
金价对黄金股股价的影响有放大效应，这是因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆、金价上涨可以带来利润更大幅度的增长。
1）从历史数据来看，黄金股相比现货黄金有长期超额收益。2019年至2024年2月底，中证沪深港黄金股指数涨71.87%、上海金（AU9999）涨69%。
2）黄金股涨跌弹性高于黄金。截止24年2月底，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍~1.3倍。
黄金股ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2024年2月29日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业、山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、紫金矿业(02899)、西部矿业、招金矿业、周大福、湖南黄金前十大权重股合计占比65.9%。
从估值层面来看，黄金股ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.97倍，处于近10年30.65%的分位，处于历史偏低位置。
目前，市场首只黄金股ETF联接也已开放申赎，场外联接(A类：020411；C类：020412)
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。本产品属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。