一 重要信息回顾
1 本周人民币汇率有提升（对美元从7.2x升值到7.14），人民币汇率可能会稳住（不会持续大幅贬值）
2 市场利率方面，本周值得关注的信息有两个，一个是地方政府可能会用新的长期低息或无息贷款置换目前的高息地方债，相当于定向降息了（可以参考下李蓓2023上半年投资分享）；另一个存量房贷利率也有可能下调了，央行官员表态鼓励商业银行跟贷款人协商变更贷款协议，降低存量房贷利率。不过具体什么时候能够落地，具体能够降息多少，还要等待进一步的具体政策出台。长期看利率还有下降的可能，但是可能也是个缓慢的过程（也受到美联储利率政策制约，按照付鹏的研究，目前美联储还会维持高利率一段时间，短期降息的可能不大，要做好美联储高利率持续一段时间的准备）。
3 平台企业政策回暖，7月12日总理召开了平台企业座谈会，具体信息网上可以搜索看下。受政策利好影响，本周中概股（互联网企业）涨势明显，下周可以继续关注股价的持续性。
二 未来机会判断
整体维持之前判断不变。2023年A股难有大牛市，但是有结构性机会。A股市场的底部和顶部已经探明（上半年的顶和底），大盘下半年也大致在这个区间震荡。港股比A股更低估更有机会。结构性机会在互联网企业，高端消费，高股息企业和造船等部分周期性行业。等年底可以再回来检验下。
三 投资组合表现（0710-0714）
我的投资组合主要包含股票和债券两部分。
债券部分 本周收益率0.1% 仓位占比28%。包含少量的货币基金（债券部分的10%），类国债（国债，国开债等，比例占债券部分的50%），中短期美元债（比例占债券部分的15%），可转债（比例占债券部分的25%）。
股票部分 本周收益率4.5%（跑赢沪深300） 仓位占比68%（其外还有4%的现金）。分散持有低相关性标的，采用核心+卫星策略。核心部分是稳健策略，卫星策略有3个：周期股，困境反转股和成长股。
股票-稳健策略（稳健增长类股票，主要是沪深300指数12%，互联网公司25%和少量的白酒医药和日经225） 仓位占比45%
股票-周期策略（周期股，主要持仓中国船舶，中国海油，还有少部分观察仓牧原股份+中矿资源+徐工机械）仓位占比15%。
股票-成长策略（成长股，主要持仓港股创新药+歌尔股份+xxx）仓位占比8%。
股票-困境反转策略 目前无持仓。
本周收益还可以，上涨主要来源于互联网企业和中国船舶等周期股。本周操作是换了1.5个点的沪深300到中概互联网。
四 详细分析
股票-稳健策略
沪深300本周上涨1.8%左右。目前估值适中偏低，可以继续持有。
互联网公司，本周中概互联上涨7%左右。目前还是比较低估，互联网平台企业最坏的时候应该已经过去了，是值得投资的少数板块之一。也是我目前第一大仓位的行业，接下来1-2周还有可能继续买入。
白酒板块，目前价格有了一定的下跌，估值目前还不算特别便宜，算正常吧，中证白酒目前PE为29.86。白酒板块中洋河股份估值比较低（PE为20），有一定机会，目前我也少量持有。
海外指数部分，标普500和纳斯达克100指数上半年都经历的显著的上涨（纳斯达克100从10000点左右上涨到现在15000点左右），目前价格并不合适。日经225指数也刚经历的大幅上涨，创历史新高。目前适合保持观望，等有合适价格再说。
股票-周期股策略
造船周期：21-22年是造船周期的底部，目前已经从底部上行一年左右，中国船舶股价目前也已经翻倍（15->30），造船业是15-20年的长周期，一般上行周期4-6年时间，也就是可能23-27年都会上行，不过周期上行尾部风险较大。造船周期弹性可能会很大，但是因为周期比较长，受影响的因素比较多，如果预期的南北船合并，以及新能源政策带来的更多船舶置换（新能源船），周期高点就会比较高。造船周期重点关注的指标是新船价格指数和造船企业手握订单数据。我选择持仓标的是中国船舶，目前股价已经从去年低点翻倍，我会继续持有，先不买入了，如果在当前价格出现20%以上回撤，再加仓。
目前周期股还有3个观察仓（养猪，锂矿，工程机械）
猪周期：上轮猪周期是18-22年，猪周期一般4年，目前猪周期正在下行阶段，周期底部还没到，23年下半年和24年上半年有可能会出现猪周期底部。猪周期的主要指标就是生猪价格等。目前观察仓标的是牧原股份，耐心等待周期底部到来后建仓。这周养猪企业半年报 / 预测陆续发布，都在亏损，但是去产能不明显，很多企业还在逆势亏损扩产能，估计还要博弈一阵，等产能出清一部分后周期底部才会到来，保持观察。
锂周期：跟猪周期类似，也在产能过剩，行业业绩下降甚至部分企业亏损状态。还没到周期底部（周期底部的到来可能会比猪周期更晚）。主要关注指标也是电池级锂盐价格。锂期货7月下旬上市，上市后也可以作为锂价格也观察指标。
工程机械周期：工程机械是8-10年周期，逻辑跟造船类似，都是置换带来的。现在还在下行阶段的早期，周期底部可能要到24-25年才会到来。布局还早，保持观察即可。
股票-成长股策略
目前的环境对成长股不友好，成长股不作为主要投资方向，先不展开讨论了。
股票-困境反转策略
目前无持仓，也未关注到可能的机会。等以后发现机会在讨论。