回复@Triangle1980: 这么看，T大还是更加认同格雷厄姆那套理论，如果换一种说法，就是T大在炒股这件事情上更加稳健和务实，把更多精力放在五年之内的事情上。其实格雷厄姆说的东西是针对大部分人，价值投资里更加谨慎务实的建议，强调合理估值，安全边际，不去预测等，也就是说按照他的这套东西，勤加练习，至少在股市里大概率能生存下去。像美国巴菲特、中国段永平这些是奇才，天分很高的人。这些人是不需要教的，所以格雷厄姆不是在教这些人，但不可否认，每个社会里都有这些人，我们要弄清楚自己是什么人，该怎么做，投资之路大概率不会有太大坎坷。//@Triangle1980:回复@梁宏:这个观点也是前几年白酒、医药产生大泡沫的主要原因。核心的逻辑是：大家认为的优秀公司，给与很高的估值。预计未来很多年，通过业绩的高增长，带来估值的下降，甚至有可能估值还会上升。但是，股市是一个充满艺术性和不确定性的市场。你认为的优秀的公司，是有一定的概率继续维持高增长，但是也有部分概率不能继续维持高增长的。例如，政策环境发生变化，人口环境发生变化，经济环境发生变化、公司内部发生变化等等。去查一下最近一百年以前道琼斯指数或者标普500里面的优秀企业，存活下来的连10%都不到。买入某个或者某几个票，长期持有，不管价格，然后大赚特赚的，真的有可能是幸存者偏差。这么多年，也就出了一个巴菲特!