$格林美(SZ002340)$ 假期详细看了下格林美的2023年报和2024一季报，列举报表上的几个亮点：1、一季度末，在建工程53.7亿，相比2023年末接近翻倍，印尼红土镍矿二期项目产能释放预期在即；2、从2023年末开始，合同负债突然大增（2023年9月末才2.5亿，到23年末、24Q1分别大增至10.6亿、14.8亿），这一部分主要是预收款，大概率是来自回收业务，再加上外部政策环境的大幅改善（发改委，财政-补贴，税务局-反向开票，地方政府-专项补贴促进以旧换新），24年回收业务的起量和利润值得期待。

3、其他明显能看到的，比如经营性现金流大幅改善，存货增速的放缓。负债端整体还好，保持相对稳定，无明显大幅增长，一年内到期的非流动负债注意一下。唯一诟病的可能还是应收类款项还在增长，平均账期有所拉长，但3个月的绝对值，也不是一个很差的成绩。考虑到下游客户基本都是全球头部电池厂商和国内大车厂，信用风险还好。