內容分享 (三) 是補充一些關於 ASML 的重要資料，方便讀者更瞭解公司和其成功因素。
(1) 半導體市場衰退，反令 ASML 生存下來
一間企業能夠成功，除了本身的實力外，客觀環境包括運氣等，也是不可或缺。ASML 之所以能夠在成立初期生存下來，不是因為半導體市場好景，反而是衰退救了它一命。
從 1984 年至 1987 年，半導體市場經歷了長時間的衰退，晶片和光刻機的需求消失，各大企業都嚴重虧損，紛紛倒下。然而，ASML 本來的訂單就不足，行業衰退對它的影響相對輕微。
假設沒有行業衰退，蔡司的鏡頭產能早已無法滿足光刻機龍頭 GCA 的需求，當然也無法供應 ASML，再加上 ASML 的產能在 1986 至 1987 年間根本無法完成大訂單。經濟衰退反而給了 ASML 喘息空間，讓它有足夠的時間凖備將來大量生產。
(2) 最倒楣的 ASM 公司
1987 年 10 月 19 日黑色星期一，道瓊斯工業平均指數暴跌 22.61％，全球金融市場遭受巨大打擊。1988 年年初，ASM 的財務狀況跌到谷底，並撤出 ASML。飛利浦承擔了 ASM 在合資企業中的股份和債務。
飛利浦和 ASM 達成一份為期 5 年的協議，如果 ASML 進行 IPO 或出售，ASM 仍可獲得補償。可惜，ASML 最終花了 7 年時間，才在 1995 年 3 月上市。結果，ASM 的 3,500 萬美元投資便心本無歸了。而飛利浦卻通過 ASML 上市，獲得 1.25 億美元收益。
(3) 先進鏡頭供應商蔡司 (Zeiss)
蔡司一向是鏡頭業的龍頭，但自 70 年代起，大部分低端相機鏡頭和電影攝影機鏡頭都輸給了日本公司。1993 年 6 月，蔡司仍疲於為生存而戰，而 ASML又受制於蔡司光學鏡頭的供應短缺。
1994 年，ASML 忠告蔡司：你們的攝影業務註定失敗，半導體光學元件才是蔡司的未來。1994 年年底，蔡司新上任的首席執行官終於接受 ASML 建議，在飛利浦和 ASML 的財力支援下，蔡司投資了先進的設備，不再完全依賴有“金手指”之稱的傳統工匠。
1996 年，蔡司得到重生，但轉個頭竟然給 ASML 的美國競爭對手 SVG 提供服務。ASML 氣炸了，要求與蔡司建立獨家合作夥伴關係，最終雙方於1997 年簽署合作契約，蔡司只可以向 ASML 供應鏡頭。。
此外，ASML 擁有蔡司半導體光學部門 (SMT) 的 24.9% 股權，兩家公司的關係變得更加密切。
(4) ASML 的靈魂人物 賈特·斯密特 (Gjalt Smit)
ASML 的關鍵人物中，筆者認為第一位是首任 CEO 賈特·斯密特 (Gjalt Smit)。首先，他在短短的 3 年任期裏，為 ASML 奠定了基礎，又把一班最初士氣低落，深信被飛利浦甩掉的技術人員，發展成一支既專業又開放的團隊。
1984 年，ASML 剛成立不久，就確定了公司的定位：ASML 只進行研發和組裝，這模式在當時是前所未聞的。此外，斯密特更為 ASML 的企業文化注入了一個新元素：在任何缺乏經驗的領域，顧用外部專家，而 ASML 到現在也秉承這一元素。
斯密特幾經思索，並考慮到 ASML 的技術優勢所在，判斷如果能成功生產 VLSI 所需要的光刻機，將來就可以拿下光刻機市場。斯密特雄心萬丈，向董事會分析 ASML 必須爭取第一名，這是唯一生存的機會，並提交了一個天價預算讓他們選擇：投資 1 億美元或倒閉。
ASML 成立不到一年，斯密特便抓住機會，在 SEMICON West 展會上花錢大力宣傳，目標是 5 年內成為全球最大的光刻機供應商。雖然斯密特瘋狂燒錢，但訂單卻毫無起色，除了員工擔心公司會倒閉外，董事會對他也逐漸失去耐性。
施密特最終於 1987 年秋天離開 ASML ，雖然公司的財務狀況比成立時還要糟糕，但他的而且確為 ASML 播下了成功的種子。
(5) ASML 三次陷入垂死邊緣
1971 年 9 月，飛利浦成立一個由飛利浦物理實驗室 (Natlab) 與飛利浦的半導體和材料部 (Elcoma) 的聯合專案，負責研製光刻機。可惜，聯合專案的進展並不理想，飛利浦決定盡快結束該專案，如果無法出售，合資也可以考慮。這是 ASML 的第一次死亡邊緣。
1983 年 9 月 8 日，飛利浦和 ASM 共同宣佈，創立一家合資企業 ASML，但成立初期 ASML 根本沒有訂單。1986 年，半導體行業的衰退進一步深化，連母公司 ASM 亦錄得嚴重虧損。ASML 的 CEO 斯密特開始思考公司的前途，他傾向由美國的 Perkin-Elmer 和應用材料公司 (Applied Materials) 來收購 ASML。這是 ASML 的第二次死亡邊緣。
ASML 捱過半導體行業的低潮，守得雲開見月明。1989 年，由於台積電的工厰大火，ASML 創紀錄售出 74 台光刻機，總收入達 9,400 萬美元，獲利 700 萬美元。唯火災過後，銷售回落，但 ASML 仍在瘋狂地燒錢。1991年，ASML 進了急症室 (ICU)，依靠荷蘭政府和歐洲共同體的贈款來維持生命，而母公司飛利浦的手指已放在死亡按鈕上，如果再沒有訂單，ASML 很快就要破產。
1992 年上半年，ASML 的業績跌到谷底，飛利浦併購部門的專家建議把ASML 關閉。荷蘭政府經濟事務部提供的 1,900 萬美元技術開發信貸提供了短暫的喘息機會，幸好飛利浦最終提供 2,100 萬美元的臨時財政援助，使 ASML 挺過了 1992 年的難關。這是 ASML 的第三次死亡邊緣。
ASML 的 1992 年收入從 8,100 萬美元大升至 1.19 億美元，終於可以靠自己生存下去了。ASML 最終於 1995 年 3 月，在納斯達克成功上市。
(6) ASML 的兩大獨特優勢
ASML 最終能擊敗一眾強敵，包括美國的 GCA、日本的尼康和佳能，關鍵在於它擁有兩項獨特優勢：
( i ) 晶圓台對準技術
飛利浦物理實驗室 (Natlab) 是 80 年代的前沿技術研發實驗室，並是光刻機和各項核心技術誕生的搖籃。ASML 於 1984 年成立後不久，已經獲得 Natlab 的電動晶圓台技術支援，並一直發展至今。
現今最高端的晶片是 2 納米，對晶圓台的定位和對準精度要求非常高，不能有一絲偏差。ASML 卓越的對準系統是迄今為止最好的，晶圓台的定位和對準精度比其他競爭對手高出很多，其對準系統確保光刻機在高速情況下仍能以超高精度運行。
( ii ) 蔡司鏡頭
一部光刻機包含很多組複雜的鏡頭，只有蔡司能夠生產出接近完美的鏡頭。1997 年 ASML 與蔡司簽署了一份契約，建立獨家合作夥伴關係，蔡司只可以向 ASML 供應光刻機鏡頭。此外，ASML 擁有蔡司半導體光學部門 (SMT) 24.9% 的股權，ASML 還為極紫外線 (EUV) 光刻設備的高數值孔徑光學系統提供研發資金，令兩家公司的夥伴關係更加緊密。
