即使知道短期市场不会有什么大动作，来回震荡，长期乐观，短期悲观，但是投资身在其中，对于股市下跌有一种莫名无助感。
昨天市场继续震荡，价值系相对较强【酿酒医药、食品走强，银行保险继续稳步上行】，石油煤炭继续调整，科技股高位跳水，PCB元器件大幅度下跌，尾盘半导体也出现回档。
消费电子PCB跳水还是短期上涨太高，特别是PCB最近都上涨2-3倍，没有天天上涨个股与行业，半导体又遇见前期平台压力，技术调整需求。
对于科技股来说，当下是新一轮上行周期，这是2年附近投资机会，不因短期调整就说行业结束，最近被动元器件价格传闻将上调15%，从全年8月份以来存储涨价以来，半导体行业相继跨过库存拐点。
今天下跌一方面是上涨太多，同时美国将加大中国科技制裁，制裁也不是一次，每次制裁短期影响，回头看又是一次投资机遇，国产替代加速。
半导体——短期震荡敢于上车，敢于中长期下注。
元器件——上涨有点多，等一个中期机遇，也要中长期下注。
半导体月线周线图
市场核心方向还是不变
医药、消费、替代煤炭与石油，继续关注银行与表现上行机会！
【市场核心观点不变——长期乐观，中期大震荡】
1、多次强调指数中短期不可能有什么大的作为，当下走势就是2013、9——2014、7月翻倍，但是现在更割裂，因为你现在判断指数相对预期，但是5000多家上市公司，赚钱难度更大。【牛市第二季大震荡——来回震荡筑底】
2、当时市场风险已经释放，技术角度已经企稳，长期乐观，中期悲观
1）向下有国家队护盘
2）历史低点基本确认
3）悲观情绪还行延续，同时行业拐点没有出现，经济没有复苏，股市改革通胀，经济数据低迷。
耐心等待，市场机遇还是【经济复苏与降息真正开启】
市场并不是关闭转融通与量化就能解决问题，核心矛盾是上市公司不创造利润，没有增量资金。
唯一不变就是原始定义：市值=估值与利润乘积【股价就估值与利润正比】
怎样才能提升估值【宽松货币与财政政策】
怎么时候才是利润增长【经济复苏】
中国何时降息，何时经济复苏
经济复苏核心三个【出口、消费、投资】，而核心就是行业进入扩张周期之中，经济是行业叠加，行业周期一般都是4年左右，中国经济复苏在2024年底。
降息两个核心：汇率下行与美国降息——核心还是在2024年底与2025年初。
总结：短期低点形成，没有下行风险、来回震荡筑底，但是牛市主升浪还行需要流通性与经济共振！同时，明天大会就结束了，是时候走出一个方向了。大家都在等，等待一个确定的变盘信号。
投资顾问： 鲁鹏 执业编号：A1130620080001
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