反复筑底，聚焦科特估
市场分析
一、阶段底部，反复筑底，左侧机会
国家队全力护盘：21日以来，ETF都是大量买入，通常是一个持续行为，并不会只护一天就消失，这是市场见底先决条件。
反弹一触即发：PCR数值来到40附近，历史每次PCR来到40附近，短期之内就会见到底部，我们维持昨日判断，当下积极布局第一批仓位，等待稳定信号【下长影+中阳】再积极介入。
汇率扰动还在：人民币昨晚直破7.3，短期流行压力还在。
二、继续聚焦科特估
1、明牌，树立中期投资观念，上半年中特估，下半年科特估。
2、科特估核心：算力PCB、元器件、消费电子与大模型
三、科特估事件驱动
1、中期—产业大基金三期成立、存储继续涨价、PCB供不应求。
2、存储芯片——存储价格继续上提
3、OPAI-国产替代大模型
【重磅利好】
国家发改委、证监会等4部门介绍《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况。
具体内容：正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配。
1、让私募股权基金有了新的退出方式，有退才有进，解决了退出的问题才能更有利于私募股权基金开展投资，所以实际上是能活跃一级市场的；
2、减少了部分二级市场的减持，会减少集中卖出的情况出现，平滑风险。
科创利好继续加持
指导中央企业利用创业投资基金加大对行业科技领军企业、科技成果转化和产业链上下游中小企业的投资力度，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用，支持战略性新兴产业和未来产业。新华社报道：“中央科技委员会主任”身份首次对外亮相。
大模型核心产业链
OpenAI在周二（6月25日）凌晨明确，将从7月9日起停止其不支持的国家和地区的API使用，中国在禁用之列。多家国内大模型厂商立刻上线了相应的“搬家”方案。
6月25日，商汤科技宣布推出大模型0元购计划，即日起成为商汤“日日新SenseNova”新注册企业用户，将获得涉及调用、迁徙、训练等多项免费服务大礼包。
【科技其他机会】
PCB:算力驱动PCB大幅度增长
存储：价格在上提10-20%
苹果产业、产业大基金三期等
[左侧抄底】
1、左侧机会已经出现
2、右侧机会—等待确定组合信号
温馨提示
每一次见底指数波动率特别大，容易犯3个错误
1、发生恐慌性踩踏，每一次都不例外，市场容易暴跌后深V，割肉在最低点。
2、容易反转后无限追涨，我们给的建议当下去介入第一步仓位，等待确认反转信号【下长影线后】右侧加仓。
3、风险已经释放，不用恐慌，耐心等待反转，不要太着急，安心自己策略去做。
破山中贼易,破心中贼难!！！！
投资顾问： 鲁鹏 执业编号：A1130620080001
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