政策全面发力，突破在即！
宏观市场
一、短期震荡有望结束，上行趋势依旧。
技术：当下是日线3浪拉升，沪深300已经率先突破，牛市第一季【周线1浪】正在构造。
走势：当下市场上行趋势短期震荡，在多重利好下，指数有望突破3150技术强压。
二、宏观：房地产继续软着陆，特别国债提前发行，货币与财政靠前发力。
1、房地产继续软着陆【置换、再贷款、下调利率】，低利率+新国九条驱动价值投资开始，沪深300时代大幕开始。
2、特别国债发行，430会议后，各种政策靠前发力，10年国债继续低利率，风险偏好进一步上行。
三、投资方向【核心观点不变】
政策线【地产商、保险、建筑、家居】 通胀线【铜、铝—全球有色金属价格进一步大涨】
主线：飞行经济：【北京、南京低空经济大会召开】——飞行经济主线低位已经形成。
200GB【算力】
主线跟踪
【低空经济】
事件：北京丰台和南京同日召开低空经济大会 产业规模目标分别为1000亿和500亿
1、5月15日，北京丰台区召开低空经济产业创新发布大会。力争到2025年，丰台区集聚核心企业不少于200家、产值规模超过1000亿元。专注于在核心技术和低空管控平台上实现关键突破，争做全国低空经济产业规模发展、安全发展、高质量发展的“领头雁”。丰台区内企业中国通号、交控科技正在推动成立低空管控研究中心。
2、5月15日，南京召开低空经济大会。目标未来三年全市低空经济产业规模发展超500亿元，建成240个以上低空航空器起降场及配套的，建成3个以上试飞测试场和操控员培训点，开通120条以上低空航线，规划建设1-2个通用机场，培育30个以上具备示范效应的创新应用场景。
【AI主线—算力核心在200GB】
1、风险偏好驱动：美国4月CPI同比上升3.4% 符合预期，美国CPI数据公布后，互换市场上调对美联储年内降息速度的预期，美股三大指数均创历史新高。
2、美股半导体、电脑硬件板块涨幅居前，超微电脑涨超15%，戴尔科技涨超11%
3、英伟达业绩出炉在即（下周三盘后），是全球算力领域最核心的财报，其中GB200是关键。
铜互联：GB200首次采用高速铜缆方案，短期内是趋势，按目前单台NVL72铜线缆价值量预计机柜内部大约20万计算，这部分铜缆价值量大概是60亿。
1.6T光模块：GB200 NVL72若通过IB/以太网搭集群，GPU:1.6T光模块=1:2.5，当集群的GPU数量进一步增长，用到的光模块会更多。
补充：大厂英业达总经理蔡枝安表示，AI服务器出货将逐季增长，今年占整体服务器营收占比有机会达到两成，至于英伟达GB200服务器则估明年放量
铜缆连接：沃尔核材、神宇股份等 光模块：中际旭创、新易盛 等
【全球商品大涨】
周末黄金价格上涨1.6%，再度突破2400美金，铜的价格上涨2.8%，逼近1.1万美金， 白银价格大涨6.6%，创出近11年的历史新高。
全球铜矿市场目前已经出现逼空的行情。铜矿主要在三个期货市场进行交易，分别是位于英国伦敦的伦铜（LME）市场，位于美国纽约的纽铜（COMEX）市场，位于中国上海的沪铜（SHFE）市场。
今年以来，伦铜和纽铜两个市场的价差逐步扩大，伦铜市场的价格比纽铜市场的价格一度超过1000美金，巨大的价差吸引了很多套利资金进。
主要策略就是进一步做多纽铜市场的铜价，通过推升纽铜市场的价格缩小纽铜和伦铜市场的价差，最近一段时间纽铜市场的涨幅明显超过伦铜。
大宗商品短期价格波动很容易受到产业链库存的影响。比如市场集体判断铜价会上涨，整个产业链就会尽可能多的囤积铜，带动短期铜需求和价格出现超预期的上涨。
【房地产】
1、央行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；央行自5月18日起下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；央行、国家金融监督管理总局宣布再次下调最低首付比例，首套不低于15%，二套不低于25%。
2、央行宣布拟设立3000亿元保障性住房再贷款：发放对象为21家全国性银行利率1.75%，期限1年，可展期4次。中国人民银行按照贷款本金60%发放再贷款，可带动银行贷款5000亿元。
3、430政治局会议将房地产政策彻底转向需求端去库存之后，各方面政策就一波接一波的落地。
保险：中国平安、中国太保 建材：三棵树、宝鹰股份等 地产ETF
【盘前资讯】
1、黄金站上2400美元 白银触及逾十年高位 铜价续创新高
2、湖北拟成立合成生物产业技术创新联合体
3、着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强国
感悟
1、时代让你赚钱，不要自以为是
2、股票进入本质，莫去多余折腾
投资顾问： 鲁鹏 执业编号：A1130620080001
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