片仔癀股东大会结束之后，就有很多小伙伴留言想听听老孟的看法，前几天因为比较忙，所以今天把这篇文章补上。
同时我也会把股东大会的录音放在今天推送的第2篇文章，老孟完整的听了第1次股东大会的问答,发现已经有热心股东把主要的问题都整理出来了，老孟就结合这些问题，谈一谈自己对片仔癀这次股东大会上重要信息的看法。
1、网上传言公司储备库存够10年使用的原材料，请问情况是否属实？
答：公司一直持续关注相关原材料的价格，关注市场的波动。
原材料储备充足保障生产，麝香价格保持稳定，天然牛黄有上涨趋势，公司会出台措施，加大储备力度。
老孟分析：
我记得在2020年年初，当时老孟的片仔癀股东交流基地，股数加起来已经能够进片仔癀前十大流通股东了。当时很多股东担心的就是天然牛黄够不够用，天然麝香够不够用？会不会出现片仔癀发展速度过快，导致天然牛黄和天然麝香原材料断供的情况。股东大会上的这个问题，其实和2020年当时的问题基本上一样。天然牛黄和天然麝香，是片仔癀最核心的原材料，也可以说是片仔癀的生命线，一旦原材料出现断供，那么片仔癀将无法生产相关的产品。
老孟认为在这一点上，管理层还是值得信赖的，最典型的就是最近三年天然牛黄价格持续上涨，但是片仔癀依然保证了正常的市场供应。管理层牢牢的掌握了自己的命脉。
同时关于天然牛黄，老孟之前也分析过天然牛黄的价格这几年涨得太猛。从企业生产成本的角度来讲，是不利的，但是好在片仔癀具备同步提价的能力，所以天然牛黄成本上涨，对公司的经营影响有限，这一点体现在相关产品的毛利率相对稳定上。同时天然牛黄，国家正在研究开放进口，这也就意味着国内的天然牛黄供应会增加。
从这一点上来说，一旦天然牛黄供应增加，天然牛黄价格势必下降，从而降低片仔癀的生产成本，提高片仔癀的毛利率，相关的利润也会提高。也许下一次片仔癀的戴维斯双击就会在那个时候发生。
老孟之前分析过嘴巴股的特点，其实嘴巴股有一个非常有意思的现象。有一次和朋友吃饭的时候，聊天提到小龙虾，朋友说他知道一家非常好吃的小龙虾店，非常正宗，但是那段时间小龙虾涨价特别厉害，于是餐馆就跟着市场行情把小龙虾也涨价了。后来朋友有一次跟我吐槽说，那家店的老板很有意思，小龙虾涨价的时候，他店里的菜跟着涨价，现在小龙虾价格跌下去了，他店里的价格还是维持提价后的不变。
其实这就是嘴巴股或者说相关行业最大的一个特点，一般会随着原材料的提价而提价，但很少会随着原材料的降价而降价。
片仔癀就是如此，即使接下来天然牛黄的价格开始下降，片仔癀依然会维持当前的售价而不会调低价格。天然牛黄的价格不可能一直持续不断的上涨下去，市场经济必然会想方设法增加天然牛黄的供应。何况天然牛黄这玩意儿给到国外用就是浪费。
2、管理层对疾病年轻化有什么思考？能不能开发儿童片仔癀用药？养麝有什么新的思考和模式？
答：95后是一个分界点。
主要区别在于手机的广泛使用，这就导致年轻人接收信息的方式在变化，思维方式也不一样。疾病年轻化有关注，年轻人情感方面接受之后，最重要的就是解决年轻人第一次使用片仔癀的问题，只要用了一次，就会成为忠实粉丝，所以接下来就是让年轻人接触片仔癀的机会更多一点，成本更低一点，让他先对片仔癀有认识，然后结合我们中药传统文化，这样在情感上就比较容易接受片仔癀的相关产品。
养麝其实公司一直有持续的投入，主要是在一些比较偏远的地区，帮助农户养麝脱贫。
老孟分析：
从第2个问题就可以发现，股东们普遍关注的，还是原材料的问题。疾病年轻化是当前社会的一个趋势。老孟认为目前片仔癀在老龄化的市场份额占比依然很少，当前最重要的还是提高在三大病领域，片仔癀的知名度，并且着重进行这方面的二次研发，其实对于所有片仔癀的股东来说，片仔癀只需要牢牢抓住老龄化的这波人，就已经足够很多人财富自由了。
3、化妆品毛利率是多少？化妆品占比少，战略上是否推进？如果化妆品做大，是否会占用企业太多的资源，会独立上市吗？
答：化妆品发展态势比较良好。美丽由内而外！
化妆品经过2021和2022的梳理。化妆品2023年有比较好的业绩，也体现比较好的收入和利润。高于地方国资企业绩效标准池销售利润率的平均值，有信心做好化妆品。化妆品是公司大健康不可或缺的一部分。它会更加市场化，未来发展快。分拆上市一直在做，后续进展会公布。
老孟分析：
化妆品是很赚钱的，大家所熟悉的神仙水其实都是暴利，高端化妆品的利润甚至很多是超过贵州茅台的。片仔癀走的也是高端化妆品的路线，这条路线无疑是非常正确的。片仔癀的化妆品做好了之后，估计一个化妆品的公司的市值就能顶上目前片仔癀的市值。
片仔癀化妆品之前是有问题的，？问题其实出在人的身上，这里老孟就不方便细说，可以私下交流。
4、1月31日预报24Q1净增25%以上，稳定了市场。又一个月过去了，一季度业绩和今年有何新展望？央企引入市值管理，片仔癀作为龙头国企会否有动作？资本开支不大，有无可能提高分红率，提高股东回报？
答：公司对今年业绩非常有信心！
片仔癀高度重视资本市场，注重股东回报。市值管理有在研究，后续会出台方案，敬请期待。公司经营有效，今年Q1增25%是有把握的，绝对不会让大家失望。至于提高分红率，财务总说国资委之前要求不低于30%，后来删除了规定，但片仔癀都按照不低于30%来的，后续是否进一步提高分红比例，也会研究。
老孟分析：
先说下，对于提前预告一季报的看法。老孟认为就两个字：牛X！试问全市场有哪个公司能够做到这一步？贵州茅台，具备这种条件。能做到这一步的，而且并且敢于公开讲出来的，哪们认为需要非常大的底气。试想一下，一个公司业务发展一般竞争力发展一般的公司如果说发了同样的一个公告，那给人的第一想法很可能是这个公司可能要做假账。但是大家都知道片仔癀和贵州茅台完全有实力说这种话，而且不会被别人怀疑做假账。这背后是有公司的实力和核心竞争力，垄断属性在背书的。
5、很多朋友是茅台股东，很多片仔癀股东也都是茅台股东，喝茅台配片仔癀是良方。1月份公司宣布和同仁堂进行全面战略合作，但本质上两家有竞争，那是否考虑和茅台这样的高端白酒龙头进行战略合作，提供健康饮酒解决方案，也有利于进一步打开知名度和市场？
答：片仔癀在整个中药的市场占比是非常小的。现阶段最主要的是大家一起把这个市场的蛋糕做大。
片仔癀一方面是药，另一方面也是和白酒搭配的消费品，也感谢市场的认可。只要有利于公司发展，会开放与相关品牌的合作贵州茅台，至于跟同仁堂合作，目前中药还很需要做大做强，现在刚起步，市场空间大，合作大于竞争。尤其是未来抢占国际市场，要抱团合力，打开更大市场。
老孟分析：
关于竞争这一块管理层的回答，基本和老孟之前的看法一致，片仔癀和同仁堂目前的核心竞争区域就在于安宫牛黄丸，实际上中药目前渗透率非常之低，哪怕是安宫牛黄丸，中药的第一大单品，渗透率依然很低。这就意味着市场的发展空间，或者说天花板还非常远，在这种时候，片仔癀和同仁堂还没有到互相交战的地步，因为现在到处都是待开发的客户。这也就是管理层说的，合作大于竞争，因为现在大家自己都忙不过来，根本没空跟同行去竞争。$贵州茅台(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$ $赛力斯(SH601127)$ @今日话题 @雪球创作者中心 #雪球星计划#