$伊利股份(SH600887)$ 伊利从底部上涨后26.6上涨到29后，又连跌一周，到现在28左右。现在唱空的比较多，好像这样比较符合股价走势。唱空的理由不外乎增长慢了，2023年报显示，今年设定的目标是1300亿营收，目标增长率也只有可怜的3%。不少投资者开始失望了。其他消费品股的上涨对比伊利的下跌，让伊利更显凄凉。于是乎唱空的声音形成合力，致使股价连续下跌，形成恶性循环。

冷静下来思考，伊利的基本面没有变化，毛利率三年最高。一季度，虽然营收下降了，但成本下降更多（今年原奶供应过剩，价格比较低），扣非净利润同比增长12.39%。这个增长速度不错了吧。

年报，还官宣了10-20亿的回购，相当于把年初卖矿的钱给大伙分了，还是比较人道的，还有大约4%左右的股息分红。我感觉，回购加分红，差不多就能有10个点的投资收益。

目前仅仅14倍的市盈率，近10年伊利的市盈率中位数是25左右，14涨到25有78%的涨幅。打个折，奶业龙头给个20倍pe不过分吧，那还有43%的上涨空间呢。

反过来想，不买伊利，你去买谁啊。其他不少公司，不是涨了不少了就是不了解。老巴一直说要在能力圈投资，不了解的公司你敢投吗，看几篇吹捧的文章就下注有点儿戏了。

投资是反人性的，多数人心里想的是别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。可现实情况是，别人恐惧时你也恐惧，别人贪婪你也贪婪。结果就是倒腾来倒腾去，成本越来越高，两边的韭菜，一边也没少当。

最后一句话：稳住，等价值回归，先看20倍PE再说。