先给出结论：跌到78亿人民币的融创有成为20倍股的潜质。（评论区谩骂声响成一片）
要说清楚融创为什么会跌倒，先理一下房产公司的商业模式：房产公司借钱、拿地、盖楼、买房、回款、还债，大致是这么个顺序。这是个紧平衡，如果回款不及时就会导致欠款还不上从而暴雷。
融创到底有多少到期欠款还不上？财报里说了1000亿。这1000亿对融创来说不多不少正好大致1年的销售额。但融创手头的流动现金只有375亿，自然是要暴雷的。
融创会倒闭吗？现在已经有答案了，不会。财报里说了，债主答应3年以后再还钱。刚才说了，1000亿只是1年的销售额，3年时间足矣（只要中国楼市不崩盘）。融创有1.4万亿的土地储备，今后3年不拿地了，慢慢消化库存，多出3000亿的现金是没问题的。
融创不死以后值多少钱？先上一张图：
对比与融创体量相近的万科、保利两家的资产，你会发现，融创是土地多（多5000亿），现金少（少1000亿），有息负债大家差不多。如果用“土地 + 现金 - 有息负债”来简单衡量，融创还是胜出的。但融创和万保两家的市值相差20倍。
考虑到今年整个地产行业的估值都被极度压缩，等恢复到正常年景（2、3年后？），融创涨个20倍也是应当的。
————
补充一点：昨晚参考万保市值时没有考虑到AH股的估值溢价问题，参考万科AH溢价30%，则融创在H股只有20*0.7=14倍的涨幅，再保守点，10倍总是要的。
————-
我估计老孙现在肠子都悔青了，想当年老子阔的时候1000亿算个啥，光被贾会计就骗了150亿。最近两年少拿几块地也不至于搞成今天这样！！