$中国平安(SH601318)$ $中国人保(SH601319)$ $中国太保(SH601601)$
持有平安三年半，学费交了一大笔。眼见保险股的业绩和图形都渐有起色、值得期待，终于决心开始研究保险股。
就先从平安、人保、太保开始吧，三只保险都是A+H两地上市，目前仅对A股进行研究。
日常生活中和平安和太保也算有一些交集，家里的车一辆是买的平安的车险，另一辆是太保的车险，小孩的入学保险买的太保的，单位给员工买的意外险和医疗险也是太保的。
以前竟然太保、太平洋保险、太平保险都傻傻分不清。
新业务价值、综合成本率等等这些概念对我还太深奥，我就先从最简单的净利润构成开始吧。
一、 中国平安2018-2022净利润构成
中国平安的业务主要分为三大块，保险、银行、投资。
对近5年总利润情况和银行、产险、人身险（含寿险和健康险）3部分的贡献及占比情况进行了比较粗略的统计（只求有个大概的印象，所以未对数据的精准度进行过多要求），详见下图。
中国平安的净利润在2019、2020年达到峰值，分别为1494亿和1431亿，2018年和2021年均为千亿出头（1074亿和1016亿），2022年下滑到了838亿。2018-2022年净利润的平均值为1170亿，扣除银行板块后2018-2022年净利润为980亿。
人身险一直是平安净利润贡献的大头，近5年占比均在50%以上，2019年和2020年更是在千亿水平。在2018年和2021年分别为579亿和595亿，2022年更是下滑到485亿，连2019年的一半都不到。可见，人身险是中国平安的根基。
产险近5年在平安净利润的占比在10-16%之间波动，2018-2022年净利润贡献分别为122亿、227亿、161亿、161亿、88亿，2022年的88亿实在低的可怜，
银行板块近5年净利润贡献持续上升，净利润贡献值分别为144亿、163亿、168亿、211亿、264亿，2021和2022这两年，真的是靠银行板块在苦苦支撑。但是，银行的净利润的含金量和真实性，大家一直是有很大的怀疑的。而且银行板块按照平安银行的估值，也就是5PE。
中国平安目前总市值8959亿，银行部分利润264亿；平安银行目前市值2177亿，平安除比例约58%，计算得出该部分市值1262亿，8959-1262=7697亿。则中国平安去掉银行业务后的市盈率为13.4倍。（7697/574）。
二、中国人保2018-2022净利润构成
中国人保2018—2022年净利润分别为135亿、224亿、201亿、216亿、244亿。近5年净利润平均值为204亿。
财险（产险）部分，人保持股比例约69%；寿险部分持股比例80%；健康险（占比较小本文未进行统计）部分持股比例约95%。
产险一直是人保的根基，净利润占比一直在70%以上。
2020—2022年，人保净利润分别为201亿、216亿、244亿，其中产险利润贡献分别为144亿、156亿、183亿。
统计数据显示，人保的业绩在逐步向好。
中国人保目前按照A股价格计算总市值为2614亿，对应2022年净利润244亿的静态市盈率为10.7倍。
按照H股价格计算，总市值为1229亿港元，静态市盈率不到5倍。实在是让人流口水。
另外中国财险2328也在H股单独进行了上市。
三、中国太保2018-2022净利润构成
中国太保2018—2022年净利润分别为180亿、277亿、246亿、268亿、246亿。近5年净利润平均值为243亿。
寿险部分是太保的利润大头，近5年贡献利润分别为140亿、205亿、186亿、189亿、165亿，利润占比分别为78%、74%、76%、71%、67%；
产险部分近5年贡献利润分别为35亿、59亿、52亿、64亿和83亿，利润占比分别为19%、21%、21%、24%和34%，利润占比呈逐步上升趋势。
中国太保目前按A股价格计算总市值为2810亿，对应2022年246亿净利润市盈率为11.4倍；按照H股价格计算总市值为1828亿港币，对应2022年246亿净利润市盈率为6.9倍。
四、总结
上述分析只是对平安、人保、太保近5年的净利润、各业务板块净利润情况及占比进行了简单的数据罗列，自然还非常粗浅和初级，但是对我个人而言还是非常有收获。
通过上述统计数据，利润趋势情况最好的是中国人保；
性价比最高的是人保H股01339。
可以俺没有开港股通，买不了H股。