$贵州茅台(SH600519)$ $舍得酒业(SH600702)$
随便说点：
1、白酒是大消费里的大权重，通缩对白酒的影响相对其他消费板块来说，较小，后期大消费复苏强就会涨大消费，白酒的涨幅也会较大，换句话说，就是白酒目前还是下行周期，并没有进入上行周期。
2、茅台可以穿越周期，五粮液稍微差点，但是次高端白酒就穿越不了周期，受周期的影响就很大；
这消费降级是中性于高端白酒，利空于次高端白酒，利好于区域白酒；
3、我之前看到的cpi预期是0.2-0.4%，所以上篇帖子里说0.3%是符合预期，这预期0.2-0.4%也可能是我看错了；
4、大消费复苏是个过程，不会一蹴而就的，需要花很久时间，传导到白酒上，也需要时间，没有那么快，现在还是维持今年白酒是估值修复的行情的判断；
旅游市场火爆，并不代表大消费市场火爆，这里头是有差异的，不能把旅游市场等同于大消费市场。
5、市场是把cpi指标看成是消费复苏的重要指标，看成是行业景气度指标，具有很重要的参考意义。
6、cpi同比增幅到1.5%以上，乃至2%以上，才表明消费逐步进入旺盛期，3%是官方目标，现在在0.5%以下都表明消费复苏较弱。
7、环比需要看，环比增了0.1%，实话实话，实在是比较小，但是同比增幅也很重要，我认为同比的重要性大于环比，同比增幅还是下降1%，1-4月增速下降0.9%，市场温度下降也体现在白酒的动销、库存和业绩上。
8、看清楚客观事实，尊重客观事实，才能更理性的看待白酒，而不是盲目乐观，更不是盲目悲观。