关于水井坊的年报和一季度业绩分析：
1、水井坊年报归母净利润增速4.36%，四季度归母净利润增速53.17%，一季度归母净利润增速16.82%；
2、水井坊年报预报数约4%，实际结果4.36%，略超预期；
3、券商研报归母净利润增速预测数：年报1-3.7%，实际结果4.36%，略高于预期；一季度13-45%，符合预期；
4、一季度业绩出来后，更新的滚动市盈率17.4倍，一季度归母净利润增速16.82%，按照市场定价规则，在10%以上，合理估值为净利润增速＝滚动市盈率，基本上匹配；
5、水井坊的市场定价规则：
（1）归母净利润增速在0-10%之间，合理估值为净利润增速+15倍左右滚动市盈率；
（2）归母净利润增速在10%以上，合理估值为净利润增速＝滚动市盈率；
6、水井坊24年合理估值51.2左右，23年合理估值50.4元。
7、水井坊去年四季度去库存策略实施效果好，在次高端白酒里首先走出来，业绩反转了，比舍得酒业和酒鬼酒好多了。
8、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
