$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
关于贵州茅台24年合理估值的纯估值贴：
1、贵州茅台一季度归母净利润增速15.73%；
2、贵州茅台的市场定价规则：合理估值为净利润增速+13倍滚动市盈率溢价；
3、23年每股收益59.49元，预测24年贵州茅台归母净利润增速15.73%，滚动市盈率取数28.73倍；
4、24年合理估值1978元左右；
5、公式：
23年每股收益×（1+24年归母净利润增速）×滚动市盈率＝24年合理估值
59.49×（1+15.73%）×28.73=1977.996633≈1978元
备注：
23年每股收益59.49元
24年归母净利润增速15.73%
滚动市盈率28.73倍
滚动市盈率28.73倍＝净利润增速15.73%+13倍滚动市盈率溢价
6、合理估值，每个季度调整一次，结合每个季度的归母净利润增速来看；
7、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险入市需谨慎。