$舍得酒业(SH600702)$ $贵州茅台(SH600519)$ $酒鬼酒(SZ000799)$
白酒市场定价规则下有个保护机制，我觉得有必要讲一下：
1、现象：
①舍得酒业，23年净利润增速5.09%，滚动市盈率14倍左右；
②老白干酒，23年净利润增速预测负12%左右，滚动市盈率30倍左右；
③酒鬼酒，23年净利润增速预测负50%左右，滚动市盈率30倍左右；
④水井坊，23年净利润增速3.7%左右，滚动市盈率20倍左右。
2、为啥净利润增速出现个位数和负增长的时候，它会出现高滚动市盈率的情况？
3、这其实是白酒的市场保护机制，是白酒的市场定价规则中的一个。
市场保护机制，表现为
①净利润增速快速下滑，出现0增速和负增速的时候，滚动市盈率不会出现0和负数，出现的10倍滚动市盈率，甚至更高的滚动市盈率，防止滚动市盈率出现0和负增长，也是防止股价快速下调，市场自发形成的调节机制。
②给多少滚动市盈率，看公司的基本面情况，以及未来业绩回暖的预期。
4、净利润增速下滑的越多，比如出现0增长和负增长的时候，负增长越多，给的滚动市盈率越多。