$舍得酒业(SH600702)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $贵州茅台(SH600519)$
本帖为舍得酒业的23年合理估值下调贴：
先上结论：本次下调，从77左右下调到60左右，下调幅度28.3 %。
一、舍得酒业，目前市场给的估值定价规则:
1、在0-10%以内增长，净利润增速+10倍滚动市盈率；
2、11-18%之间的规则，估值规则没有摸透；
3、19%及19%以上的净利润增速，多少％净利润增速配多少滚动市盈率；
4、负增长，估值规则没有摸透；
5、舍得酒业20倍滚动市盈率是一个比较重要的槛。
6、规律：舍得酒业增速越低，市场就会多加滚动市盈率，在19%以上时，加0滚动市盈率，在0-10%净利润增速时，加10倍滚动市盈率，降为负数，还会加更多的滚动市盈率。
二、目前市场出的2家券商研报预测23年净利润增速，浙商证券预测1%，招商证券预测6%。
结合自己对舍得酒业的理解，分析判断，预测舍得酒业23年净利润增速1-3%，取平均数2%。
三、按照0-10%的估值定价规则，舍得酒业23年合理估值60左右。
22年每股收益×（1+23年净利润增速）×滚动市盈率＝23年合理估值
4.9173×（1+2%）×12=60.187752≈60
四、舍得酒业目前的下跌属于杀估值，没有错杀，没有被低估，不全是市场情绪主导，是业绩下滑主导的下跌。
五、舍得酒业目前的股价和估值反应的是年报的业绩，并没有反应24年一季度的情况。
六、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。