$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
关于贵州茅台目前想说的：
1、茅台的滚动市盈率有30-35倍，是目前市场在考虑所有因素后，给的估值，是市场的统一认同；
你们觉得市场给高了茅台的估值，可现在是市场实打实给的30-35倍滚动市盈率，市场没有觉得给高，市场愿意给，市场认可，下方的第4-5点就是市场验证和认可的论据；
换句话就是：不要你们觉得，要市场觉得。
2、茅台现在在1650下方，茅台没有泡沫，茅台现在有折价；
3、市场在茅台茅台没有出23年年报前，比较谨慎，比较理性，没有打提前量的预期，换句话说，市场不想为不确定买单；
4、茅台的1650是22年合理估值，市场23年4月出完22年年报后，验证了3次的22年合理估值，3次共8个交易日，收盘价在1650下方，分别是第1次的23年5月31日和6月1号，第2次的10月19号、20号、23号，第3次的12月14号、15号和20号；
5、元旦之后，是23年4月出完年报后的第4次验证1650，也是24年的第1次下到1650下方，目前有10个交易日：1月9号至今；
6、1650是22年的合理估值，用的是PEG方法：
22年每股收益×滚动市盈率=22年合理估值
49.99×33=1649.67≈1650
备注：
22年每股收益49.99
滚动市盈率33倍
滚动市盈率33倍包括了20%左右的净利润增速和13倍滚动市盈率溢价
7、市场内的资金对此1650有很强的市场认同，每次下跌到1650下方，就有大资金进来做套利，迅速补齐折价，抹平套利空间，这也就是为啥23年4月后到12月31日，只有8个交易日收在1650下方的原因；
8、茅台有13倍左右滚动市盈率溢价，主要原因是市场给茅台的业绩确定性的溢价；
9、茅台23年净利润增速在18-18.5%，加上13倍滚动市盈率溢价，合理的估值在31-31.5倍，也就是大范围30-35倍之间。
23年的合理估值最少是1828元，公式如下：
23年每股收益×滚动市盈率=23年合理估值
→22年每股收益×(1+23年净利润增速)×滚动市盈率=23年合理估值
→49.99×(1+18％)×31=1828.6342≈1828
→49.99×(1+18.5%)×31.5=1866.001725≈1866
10、茅台24年能稳住18-21%的净利润增速，茅台就不存在杀估值的情况；