$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
下午有事忙，没时间看盘，晚上发个长贴：
1、上午发了贴《关于贵州茅台，1650作为估值支撑的分析》；
2、借着第1点说，市场的走势是认同贵州茅台33倍滚动市盈率，下到1650下方就有反弹；
3、市场存在纠偏力量，此力量包括追求套利的资金以及估值派；
4、现在短期下跌属于情绪面的杀跌，市场对泸州老窖的控价控不住的判断属于市场预期的恶化。市场预期需要业绩证伪，现在使劲说明年业绩不好，最后看业绩说话；
5、短期情绪面干扰了正常的估值定价，目前的高端白酒定价偏低，个别极致低估，其中泸州老窖的偏离度达到30%；
6、距离明年4月出年报和一季度业绩，时间较长，场内资金可以肆意宣泄悲观市场情绪，不管是不是错杀，都不妨碍先杀了再说。等市场反应过来的时候，再修复就是了。
7、以下是涉及到的经济规律及股票规律：
A、业绩匹配估值原则，估值匹配股价原则；
B、价格围绕价值上下波动，从极致低估到极致高估来回波动；
C、消费、投资和外贸是拉动经济的三架马车，不能完全不要消费，不是说消费不好就不需要刺激；
D、适度的通账对经济有利，通缩对经济的伤害比通账对经济的伤害更大；
E、炒股炒的是预期，预期需要业绩和经济数据证伪；
8、对任何企业来说，好的管理层是公司发展的最关键因素，外部环境通过内部环境起作用；
并不是说谁上台，企业就能有好的发展。
泸州老窖，贵州茅台，山西汾酒的管理层很可以，可以保持业绩的稳定性；
五粮液的管理层能力不行，曾总上台后，处于战略收缩，坏处就是业绩下滑，好处是蓄力，只是说苦了股东。总体来说，五粮液的管理层不行；
舍得酒业和酒鬼酒的管理层，应对外部环境不利，业绩下滑严重。舍得酒业的策略有很多问题：全国化战略与目前的经济环境不适应，可以说全国化失败；老酒战略，不够细化，老酒品牌品牌认知度不够。
9、在好的管理层的带领下，贵州茅台可以无视经济周期，保持20%左右的净利润增速增长，市场也认可管理层的公司治理，所以给了13倍TTM的溢价；
10、本帖为个人观点，不喜勿喷，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。