近期，电企的逻辑遭到市场高度否定，继大唐$大唐发电(00991)$ 崩盘后，同时把华能，华电，华润（三华）拖下水，近日 国电也有10%左右的回调。
这是电企的至暗时刻，但在市场一片悲观时，其实也是电企的黎明时候，大部分人对一些利好选择性忽视，
一、发改委2023版的长协方案《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》的一些变化 。
1，引入贸易商做市。这是保障长协落实的重要的也是必要的措施，这个补丁打的非常及时。这里不细述，可以参考淘宝和链家的商业模式，没有中间商的生意不是好生意。
2，2个全覆盖。对煤企全覆盖，对电企（含供热）全覆盖，并有5%冗余（总合同量105%年度计划）。
3，惩戒机制进一步完善。
二、各省自治区保供方案。
粗步统计如下，山西保供6.2亿吨，陕西6.5亿吨，内蒙9.2亿吨，三地煤炭产能占全国的70%，贡献了84%的保供量（按26亿年电煤量）。2023年长协落实确实有保障。
三、关键时间节点：
文件公布时间10月31日 （也是大唐暴雷后最后一个跌停日），文件上有“特急”2个大字；任务汇总日期为11月6日 ，只留有5个工作日的时间；全面落实合同日为11月25日；合同台帐确认11月30日；运力配置12月3日。
至11月25日前，各大电企都在落实2023年的电煤长协合同，而且是105%的落实。
综合上述信息，个人觉得2023年度电煤长协保障问题已经得到解决，保守估计年覆盖率90%可以达到，至于沿海电厂依靠进口煤的电企， 也应该有长协保障。个人认为，11月25日 前，电厂都在落实合同，三季报的业绩说明会，只有国电这种才会有心情和精力去发布，其余长协存在问题的都在抓紧落实中，个人猜测，许多电企业绩说明会最早也会25前几天，合同大致落实后才有可能召开。
最后议一下近二年来的股价走势：最近球上热议煤企的利润，以及这几年丰厚的回报，抽空看了一上电企这几年的走势，也丝毫不弱于煤企，做以下比较：
电企龙头$国电电力(SH600795)$ 国电电力，2020年1.7元左右的底部，最高接近5元，3倍不到的回报。而同期陕煤$陕西煤业(SH601225)$ 2020年上半年底部约6元，最高25元，大概4倍的回报。我觉得国电的收益不弱于煤企龙头老大。
再来看一下最差生大唐H，最底部也是2020年上半年，大概只有0.80元，最高今年1.94元，毛估估也是2.4倍的回报（不考虑汇率），不幸的是电煤长协阶段性受挫，季度业绩暴雷急挫至1元底部区域。即使这个2.4倍的回报，也是在煤价还处于高位取得的。
通过这个比较，说明电企只要克服最后一个障碍，也能获得丰厚的回报，国电是龙头，也是大唐，华能，华润，华电，包括其他火绿的未来，而且这个未来并不遥远，就在明年长协推进第二个年头会实现。
而且电企相比于煤碳，有风光水加持，拥有更美好的未来。持有火绿，不必妄自菲薄，定会笑到最后。
提示今年对火电投资者最重要的时间节点，11月25日 是长协合同最后落实时点。