$首钢资源(00639)$ 看了一下中报，中报通篇都在解释为何增长只有30%，低于股东的预期。我认为这个财报是一如既往的透明，明白，并且态度很低调，很谦逊，很诚意：

1、毛利率实际为54%，报表为50%，因为有13万吨的外购，拉低了毛利。2、吨成本方面与上年度持平，行政成本提升是由于疫情期间非正常因素的低估原因。3，利息少了？是由于利率降了。4，销售价格是按季节性调节，有人说全是市场销售，就是胡扯。5，分红少，我猜是因为去年疫情，需要补现金储备（去年现金流才8亿多，远少于前几年的20亿这个数量级）。

结论：事故影响了约20万吨（外购+吃库存)的产量，一季度放量平价，二季度提价却缩量，运气真够背的。展望下半年，希望三季度缩量提价的同时，第四季度不要出现放量平价。如此，真的是点背到北冰洋了。

好在，预期还在，销售价离市场价还有相当高的空间（1000元/吨），年报预期翻倍的因素还在。

2个疑点：1，24.44亿的营收大于按销售量和销售价的乘积约1个多亿，这一点和往年的报表很不同。2，销售价港币计价也才1415元，与同期市场价相差较大。这二点希望有人股东大会上问一下。希望有一个合理的解释。

预期还在，今天上午如果谁有兴趣，完全可以逢低介入。毕竟那个财富宝藏还在。