昨晚希望教育的年报出来了，再加上今早的交流会，让我既失望又认识到这家公司不可长期持有，因此今天选择全部卖出，虽然没有亏钱（但损失了大部分利润），但真的像吃了苍蝇一样恶心难受。什么问题呢？
年报不分红。没人强求你分红，可你中报交流会的时候口口声声说维持基本盘和30%派息率，几个月过后突然就改口了，信誉在哪里？
未来2-3年仍然高投入。在这个全球资本寒冬时，不考虑节省开支过冬，反倒加大融资力度增加投入和增加负债，可预计的未来2-3年利润都会大打折扣。
学校转设、备案都需要额外的资本支出，并且仍然将持续一段时间。
原本这种现金流稳定的行业，在此时是一个好的避风港，可无奈管理层眼中只有扩张，这与之前房地产行业有什么区别？不考虑节衣缩食过冬的下场就是一旦出现一次寒潮都可能有致命危险。
往好的方面想，如果公司顺利挺过了这个时期，计划中的新校运营、扩张、转设、备案全部顺利完成，那么也完全可以再等等再投资，可这过程如果任何一环出了问题，谁会来救？公司又有什么能力自救？
看看公司的负债表以及融资利率区间，明明就处在寒冬为何还不给激进的战略按下暂停键？要我看不是蠢就是坏。
公司对国内外资本环境熟视无睹，一意孤行逆周期扩张，我只能说这是一场豪赌。可能有投资者喜欢这类公司吧！但我还是选择避开。